HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"* Ali Babacan % 4?ün biraz aşağısına sarkan büyümenin sürpriz olmayacağını
söyledi
* ABD?de işsizlik sigortası başvuruları 361 bine geriledi
* Anadolu Sigorta beklentilerin oldukça altında, Vakıfbank ise beklentilere
paralel 2Ç net karı açıkladı
Ali Babacan % 4?ün biraz aşağısına sarkan büyümenin sürpriz olmayacağını
söyledi. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan?ın dün yaptığı basın toplantısında, % 4
büyüme tahminlerinin olduğunu, % 4 ?ün aşağısına sarkan bir rakamın da sürpriz
olmaması gerektiğini açıkladı. Konuşmasında enflasyon rakamlarına da değinen Babacan,
Merkez Bankası tarafından verilen % 6.2?lik yıl sonu enflasyon tahminin oldukça gerçekçi
olduğunu ve enflasyona dair ciddi bir problemin olmadığını söyledi. Babacan, bütçe
açığıyla ilgili olarak yıl sonu verilerinin hedefledikleri rakamların biraz üzerinde
seyredebileceğini belirtti.
ABD?de işsizlik sigortası başvuruları 361 bine geriledi. Temmuz ayında toparlanmaya
başlayan istihdam piyasasının oluşturduğu etki sayesinde ABD?de 4 Ağustos?ta biten
haftada işsizlik sigortası başvuruları 6 bin düşerek 361 bin seviyesinde gerçekleşti. Önceki
haftaya ait işsizlik sigortası başvuruları ise 365 binden 367 bine revize edildi. Dört
haftalık ortalama işsizlik sigortası başvurusu ise 2 bin 250 kişi artarak 368 bin 250
seviyesinde gerçekleşti.
Hamitabat santralinin özelleştirmesi için süreç başladı. Özelleştirme İdaresi yaptığı
açıklamada, 1120 MW kurulu güce sahip Hamitabat Doğalgaz Çevrim Santrali için
özelleştirme sürecinin başladığını 19 Ekim'e kadar tekliflerin alınacağını açıkladı.
Hamitabat santrali 1120 MW kurulu gücüyle Devlete ait 16100 MW'lık özelleştirme planı
içerisinde önemli bir yere sahip.
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları pozitif eğilimli başladıkları günü Avrupa borç krizine ilişkin
algılamaların görece bozulmasıyla günü hafif artılarla kapatırken, ABD borsaları
beklentilerden iyi gelen verilere rağmen günü yatay tamamladı. Asya borsaları Çin?de
açıklanan dış ticaret verilerinin tahminlerin altında kalmasına da bağlı olarak negatif
eğilimli hareket ederken, ABD future?ları ortalamada %0.4?e varan düşüşlerle işlem
görüyor.
ABD 10 yıllık tahvilin getirisi %1.65 seviyelerinden açıldığı günü %1.69 seviyelerinden
tamamlarken, Çin?de açıklanan dış ticaret verilerinin beklentilerin altında kalması
sonrasında yeni gün %1.65 seviyelerinden başlıyor. Avrupa borç krizine ilişkin
algılamaların görece bozulması Eur üzerinde baskı yaratırken, EurUsd paritesi 1.226 ?
1.239 aralığında işlem gördüğü günü 1.23 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle
1.229 seviyelerinden güne başlayan EurUsd paritesinde yönü piyasa oyuncularının risk
algılamaları tayin edecek. Bu bağlamda sorunlu Avrupa ülkelerine ilişkin gelecek haber
açıklamaların önemli olacağını hatırlatırken, EurUsd paritesinin gün içinde 1.22 ? 1.24
aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Dolar lehine görülen harekete rağmen altın fiyatları diğer emtialara paralel yükselirken,
altının ons fiyatı 1609 ? 1618 dolar aralığında hareket ettiği günü 1617 dolar seviyelerinde
tamamladı. Çin?de açıklanan dış ticaret rakamları sonrasında güne 1612 dolar
seviyelerinden açılan altında yönü piyasa oyuncularının risk algılamaları tayin edecek.
Bugün için altının 1600 ? 1630 dolar aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: genel itibariyle global piyasalara paralel hareket eden İMKB?de satış
eğilimi kapanışa doğru belirginleşirken, İMKB-100 günü %0.3 gerileyerek tamamladı. Asya
piyasalarındaki negatif eğilimli seyre de bağlı olarak güne satıcılı bir başlangıç
yapabileceğini düşündüğümüz İMKB?de yönü piyasa oyuncularının risk algılamaları tayin
edecek. Bu bağlamda global piyasalardaki gelişmelerin yakından takip edileceğini
hatırlatırken, özellikle petrol fiyatlarının seyri yön açısından belirleyici olacak. Bugün
için İMKB-100?un 63,600 ? 65,100 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Bono: bono piyasasındaki zayıf seyir dün de devam ederken, gösterge bononun bileşik
faizi %7.71 seviyelerinden açıldığı günü %7.84 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah
tezgahüstü piyasalarda bileşik %7.86 seviyelerinden açılan gösterge bonoda yönü
piyasalardaki risk algılamaları tayin edecek. Bugün için gösterge bononun bileşik %7.7 -
%8.0 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz: Türk lirasında dün global piyasalara paralel hareketler yaşanırken, UsdTry kuru
1.780 ? 1.799 aralığında hareket ettiği günü 1.782 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah
itibariyle 1.786 seviyelerinden güne başlayan UsdTry?de yönü piyasa oyuncularının risk
algılamaları tayin edecek. Bu bağlamda Merkez Bankası?nın repo ihaleleri kadar global
piyasalardaki gelişmelerin de yakından takip edileceğini hatırlatırken, petrol fiyatlarındaki
gelişmelerin de önemli olacağı kanaatindeyiz. Bugün için UsdTry?nin 1.775 ? 1.794
aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Şirket Haberleri
Anadolu Sigorta?dan oldukça zayıf ikinci çeyrek sonucu. Anadolu Sigorta yılın ikinci
çeyreğinde konsolide olmayan rakamlara göre 29.1 milyon TL net zarar rakamı açıkladı.
Bu rakam hem piyasa beklentisi olan 3mn TL? net kar rakamının hem de HSBC beklentisi
olan 5mn TL net zarar rakamının oldukça altında gerçekleşmiş oldu. Şirketin geçtiğimiz
yılın aynı çeyreğindeki net kar rakamı ise 7.6mn TL seviyesindeydi. Şirketin bu çeyrekte
zarar açıklamasının en önemli nedeni 41.5mn TL seviyesindeki teknik zarar rakamı olarak
görünmekte. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde şirket 4mn TL teknik kar elde etmişti.
Sonuç olarak, açıklanan zarar rakamı piyasa beklentilerinin ötesinde olumsuz bir sonuç
olarak görünmekte ve hisse için olumsuz bir algılama yaratacaktır.
Enka vergi amaçlı sonuçlarında 6 aylık vergi öncesi karını %4 artırdı. Enka dün
açıkladığı vergi amaçlı (konsolide olmayan) 6 aylık sonuçlarında yıllık bazda satışlarında
%48, faaliyet karında %31 ve vergi öncesi karında %4 artış elde etti. Ancak vergi amaçlı
sonuçlar henüz açıklanmayan konsolide UFRS mali tablolar ile önemli farklılıklar
içeriyor.
İş GMYO İzmir projesinin inşaatına başladı. Şirket inşaatı için 150 milyon dolar
harcamayı beklediği proje üzerinde ofis, rezidans ve AVM içeren karma tip bir proje inşa
edecek. Bir süredir izinler için beklemekte olan projede inşaata başlanıyor olması şirket
için olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Petkim 2Ç sonuçları beklentilerin altında, HSBC tahminleri ile paralel. Petkim 2Ç?de
37m TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi (CNBC) 23m TL zarar, HSBC tahmini ise
açıklandığı şekilde 37m TL zarar idi. Şirket geçen yıl 2Ç?de 31m TL net kar elde etmişti.
2Ç FAVÖK zararı da 2m TL?lik piyasa beklentisini aşarak 22m TL oldu ve 23m TL olan
HSBC tahminine paralel geldi. Şirket geçen yıl 2Ç?de 62m TL pozitif FAVÖK
açıklamıştı. Zayıf gelen sonuçlar hisse üzerinde baskı yaratabilir.
Vakıfbank yılın ikinci çeyreğinde 284mn TL ile beklentilere paralel net kar rakamı
açıkladı. Vakıfbank?ın açıkladığı ikinci çeyrek net kar rakamı bir önceki çeyrek karının
%32 altında ancak bir önceki yılın aynı çeyreğinin %19 üzerinde gerçekleşirken, piyasa
beklentisi olan 282mn TL ve HSBC beklentisi olan 280mn TL paralelinde gerçekleşti.
Gelir tablosu detaylarına bakıldığında, bankanın toplam ikinci çeyrek gelirlerinin 1.15mn
TL ile HSBC beklentisi olan 1.16mn TL?ye paralel olduğunu, net faiz gelirleri, ticari
gelirler, ücret ve komisyon gelirleri ve diğer bankacılık gelirleri kalemlerinde beklentilere
paralel sonuç açıkladığı görünmekte. Aktif kalitesi tarafında da toplam karşılık giderleri
232mn TL ile HSBC beklentilerine paralel gerçekleşirken, faaliyet giderleri tarafında
banka beklentilere göre daha olumlu bir faaliyet gideri rakamı açıkladı. Banka?nın
açıkladığı faaliyet gideri rakamı olan 552mn TL piyasa HSBC beklentisinin %6
aşağısında bulunmakta. Her ne kadar vergi öncesi net kar rakamı bir miktar HSBC
beklentisinin üzerinde olsa da etkin vergi oranının bu çeyrekte %23 seviyesinde
gerçekleşmesi nedeniyle bankanın net karı hem HSBC hem de piyasa beklentilerine
paralel gerçekleşmiş oldu. Bilanço gelişmelerine bakıldığında en dikkat çekici nokta döviz
kalemlerinde hem mevduat hem de kredilerde %12 ve %7 seviyesinde çeyreksel gerileme
olarak görünmekte. Toplam kredi büyümesinin %3, mevduat daralmasının da %3
seviyesinde olduğu bu çeyrek sonrasında bankanın kredi/mevduat oranı %98 seviyesine
yükselmiş oldu. Yukarıda bahsettiğimiz üzere aktif kalitesi beklentiler dahilinde
gerçekleşirken, gerçek risk maliyeti %0.5 seviyesiyle bir önceki çeyrekteki %0.4?ün hafif
üzerine yükseldi, takipteki alacaklar oranı ise %3.5 ile bir önceki çeyrekteki seviyesini
korudu. Sermaye yeterlilik oranı %13.4 olan bankanın SYO?su da bir önceki çeyrekteki
seviyesini korudu. Netice itibariyle beklentiler dahilinde gerçekleşen sonuçların
Vakıfbank hissesi üzerinde olumlu ya da olumsuz bir etki yaratması beklenmiyor.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC?nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[ANSGR.IS Mevcut Fiyat: 0.97 TL, Hedef Fiyat: 1.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
[ENKAI.IS Mevcut Fiyat: 5.06 TL, Hedef Fiyat: 5.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[ISGYO.IS Mevcut Fiyat: 1.20 TL, Hedef Fiyat: 1.40 TL, Endekse Paralel Getiri]
[PETKM.IS Mevcut Fiyat: 2.00 TL, Hedef Fiyat: 2.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[VAKBN.IS Mevcut Fiyat: 3.80 TL, Hedef Fiyat: 4.00 TL, Endekse Paralel Getiri] "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.