Yapı Kredi Yatırım ( http://www.ykyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Negatif sinyal vermeye devam eden Ağustos ayı PMI?ları ardından,
FED?den Bullard?ın (FOMC?de oy hakkı yok) geniş kapsamlı parasal
genişlemeye ihtiyaç olmadığına yönelik açıklamaları negatif hava
yarattı ve kar satışlarını beraberine getirdi. Bugün ABD?de dayanıklı
tüketim mal siparişleri açıklanıyor. (beklenti:%2.5 önceki:%1.3) Avrupa
tarafında ise takip edilecek önemli bir veri yok. Yunanistan Başbakanı
Samaras ile Almanya Başbakanı Merkel bugün biraraya geliyor. (tsi ile
13:45) Yunanistan tasarruf önlemlerini ve ekonomik reformları
uygulamak için daha fazla zaman talep etmişti.
PİYASA YORUMU
Negatif sinyal vermeye devam eden Ağustos ayı PMI?ları ardından,
FED?den Bullard?ın (FOMC?de oy hakkı yok) geniş kapsamlı parasal
genişlemeye ihtiyaç olmadığına yönelik açıklamaları negatif hava
yarattı ve kar satışlarını beraberine getirdi. Ayrıca ABD?de açıklanan
haftalık işsizlik başvuruları verisinin 4000 kişi artışla 372.000
seviyesine yükselmesi de soru işareti yarattı. Beklenti 365.000 idi.
Diğer taraftan dün Almanya Maliye Bakanından gelen açıklamalar da ön
plandaydı. Bakan Yunanistan?a ek süre verilmesinin yardım programını
rayına sokamayacağına yönelik ifadeleri dikkat çekiciydi. Küresel risk
barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi %0.81 düştü. Bu sabah ABD
vadelileri yatayda. Asya ise ekside. Borsalardaki kar satışlarına
karşı euro ve altın ise nispeten güçlü kalmaya devam ediyor.
Bugün ABD?de dayanıklı tüketim mal siparişleri açıklanıyor.
(beklenti:%2.5 önceki:%1.3) Avrupa tarafında ise takip edilecek önemli
bir veri yok. Yunanistan Başbakanı Samaras ile Almanya Başbakanı
Merkel bugün biraraya geliyor. (tsi ile 13:45) Yunanistan tasarruf
önlemlerini ve ekonomik reformları uygulamak için daha fazla zaman
talep etmişti.
Dün Ağustos ayı PMI?ları açıklandı. Sabah negatif sinyal veren Çin
öncü PMI?ı ardından Avrupa?da açıklanan PMI?lar ise ekonomik faaliyete
ilişkin negatif sinyal vermeye devam etti. Çin?de resmi PMI verisi
için öncü gösterge olarak izlenen HSBC Flash PMI imalat endeksi
Ağustos ayında 49.3?den dokuz ayın en düşük seviyesi olan 47.8?e
geriledi. Üretim endeksi ise 50.9?dan 47.9?a son beş ayın en düşük
seviyesine geriledi.
Düşen siparişler, endeksi son dokuz ayın en düşük seviyesine
çekerken, Çinli üreticiler hala güçlü global problemlerle mücadele
ediyor. Bu doğrutluda önümüzdeki aylarda Çin?in ekonomiyi desteklemeye
yönelik adımlarını hzılandırması gerektiğine yönelik yorumları not
edelim.
Avrupa tarafında ise Fransa?da Ağustos ayı PMI imalat endeksi
beklentilerden iyi yönde gelerek 43.4'den 46.2'ye yükseldi.. Hizmet
ise 50.0'dan 50.2'ye yükseldi. Almanya PMI imalat endeksi ise 43.0'dan
45.1'e yükselerek Ocak ayından bu yana ilk kez artışa işaret etti.
Hizmet endeksi ise 50.3'den 48.3'e geriledi. Beklenti 50 idi. Bileşik
endeks ise 47.5?den 47?ye son 38 ayın en düşük seviyesine geriledi.
Genel olarak bakacak olursak endeksler 50 seviyesinin altında yer
alarak daralma sinyali vermeye devam ediyor. Almanya?da Ağustos ayı
PMI verisi son üç yılın en zayıf özel sektör performansına işaret
etti. Ağustos ayındaki endişe veren gelişme yeni iş seviyesindeki
hızlanan düşüş olarak öne çıkıyor. İmalatçılar Nisan 2009 sonrası
dönemdeki en hızlı ihracat düşüşüne vurgu yapıyor.
Yurtiçinde ise dün Fitch?den gelen açıklamalar ön plandaydı.
Fitch, Türk ekonomisinin potansiyel büyüme oranına doğru giden bir
yola dönmeyi, enflasyonu hedef seviyesine çekmeyi ve cari işlemler
açığını daha sürdürülebilir bir seviyeye getirmeyi başarmasına bağlı
olarak Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunu BB+'dan
BBB-'çıkarabileceğini belirtti. Global piyasalara relatif güçlü seyrin
sürdüğünü gözlemlediğimiz endekste haftanın son işlem gününe yatay
seyirle başlanacak. Gün içerisinde 65.500 ara destek konumunda
bulunurken bu seviye üzerinde karşılanacak geri çekilmelerin ardından
seans içi yükseliş potansiyelinin korunacağını düşünüyoruz.
Önümüzdeki döneme bakacak olursak Eylül ayı piyasalar açısından
oldukça yoğun. Yunanistan Troyka raporu, global merkez bankalarının
biraraya gedliği 31 Ağustos Jackson Hole toplantısı, 12 Eylül Almanya
Anayasa Mahkemesinin ESM kararı, ECB ve FED toplantıları ve ABD?de
Ağustos ayına yönelik tarım dışı istihdam rakamının piyasalara yön
verecek ana gelişmeler. Yunanistan parlamentosu Eylül ayında 11.5
milyar euro tutarında tasarruf yaratmak için bazı önlemlere yönelik
karar vermesi gerekiyor. Bir diğer çevre euro bölgesi olan
Portekiz?deki gelişmeler de Eylül ayında ön planda olabilir. Tahmin
edilenden daha zayıf yönde ekonomik performans sergileyen Portekiz?in
mali hedefleri tutturup tutturamayacağı merak konusu. İspanya?da ise
denetim şirketleri Eylül ayında finansal sektörün sermaye ihtiyacı ile
ilgili raporlarını yayınlayacaklar. Hollanda?da ise 12 Eylül?de genel
seçimler yapılacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Çimsa?nın 2Ç12 karı beklentilerin hafif altında, ama VAFÖK
beklentiler doğrultusunda
Çimsa?nın 2Ç12 karı 41.5mn TL ile 44mn TL olan CNBC-e
beklentisinin altında kaldı. Bunda finansman giderlerindeki artışın
etkili olduğunu düşünüyoruz. Zira VAFÖK beklentiler doğrultusunda 70mn
TL geldi. Şirketin 1Y12 karı ise zayıf ilk çeyrek nedeniyle 49mn TL?de
kalarak geçen yıla göre %16 düşüş gösterdi.
Görüşümüz: Operasyonel performans beklentiler doğrultusunda olduğu
için hisse fiyatına önemli bir etki beklemiyoruz.
Emlak Konut?un Ağaoğlu Maslak Projesi 17 Eylül?de başlayabilir,
olumlu
Bir websitesindeki habere göre Ağaoğlu Maslak Ayazaga Projesi?nin
lansmanı 17 Eylül olarak planlanıyor.
Görüşümüz: Bu projenin başlaması ünite satışlarını ve gelirleri
artıracağı için hisse üzerinde olumlu etki yaratabilir.
Emlak Konut GYO Temmuz?da 643 ünite sattı, nötr
Emlak Konut GYO Temmuz?da 643 ünite satış gerçekleştirirken
Haziran ayı satışlarını da 68 ünite yukarı yönlü revize etti.
Böylelikle, yılbaşından bu yana satışlar 4,487 ünteye ulaştı.
Görüşümüz: Şirketin satış hedefi 10,000 ünite olup geçen yıl
satışlar 12,000?in üzerinde gerçekleşmişti. Bu hedefe ulaşılmasında
Ağaoğlu Maslak Ayazağa projesinin başlamasının önemli olduğu
düşüncesindeyiz. Ancak, şu aşamada satış verilerini nötr olarak
değerlendiriyoruz.
Tekfen Holding beklentilerin altında kar açıkladı
Tekfen Holding 2Ç12?de 57mn TL net kar açıkladı. Geçen yıla gore
ikinci çeyrek karında %15?lik düşüş olmasına karşın ilk çeyreğin güçlü
olması nedeniyle ilk yarı karı %4 artışla 149mn TL oldu. 2Ç12 karının
CNBC-e anketine gore 72mn TL olan beklentinin altında kalmasında
taahhüt segmentinin karlılığının düşmesi etkili oldu.
Şirket, taahhüt alanında işveren kaynaklı zaman aşımlarının yol
açtığı ek maliyetleri yıl sonuna kadar fiyat ayarlamalarıyla büyük
ölçüde telafi etmeyi hedefliyor. Gübre tarafı ise VAFÖK?te iyileşme
gösterdi. Yönetim taahhütle ilgili gelir ve kar beklentilerini
değiştirmezken, gübre tarafında VAFÖK tahminini %8, net kar tahminin
ise %26 yükseltti. Ayrıca, yılsonuna kadar tamamlanması öngörülen
Eurobank-Tekfen satışından da 1Y12 itibariyle 127mn TL?lik bir net kar
yazılması hedefleniyor.
Görüşümüz: Karın beklentilerin altında kalması nedeniyle hisse dün
ağır bir satış baskısı altında kaldı. Şirketten gelen açıklamaların da
etkisiyle tepki alımı gelebilir.
DÖVİZ
Dolar cephesinde gün içinde genel olarak sakin bir seyir görüldü.
FED'in açıklamaları sonrasında, euro/dolar'daki harekete paralel,
dolar/TL kotasyonları güne düşüşle başladı. Bono piyasasında olduğu
gibi Fitch kaynaklı açıklamalara tepki sınırlı oldu. Euro, evvelki gün
yayımlanan FED faiz toplantısı tutanaklarında daha fazla parasal
gevşeme yapılabileceği sinyali verilmesi sonrası, dolar karşısında son
yedi haftanın en yüksek seviyesi olan 1,2572'yi gördü. Merkez Bankası
dün gösterge dolar kurunu 1,7844/1,7930 lira, euro kurunu
2,2407/2,2515 lira, euro/dolar paritesini 1,2557 olarak ilan etti. Bu
sabah dolar kotasyonları 1,7940/1,7970 seviyesinde güne başlıyor.
TAHVİL-BONO
Fitch'in, Türkiye'nin ekonomik büyüme hızı, enflasyon ve cari
açıktaki gelişmelere bağlı olarak kredi notunun bir kademe
arttırılarak yatırım yapılabilir seviyeye yükselebileceği yönündeki
açıklamalara tepki, zaten piyasalar tarafından önceden kısmen
fiyatlandığı için, sınırlı seviyede kaldı. İçeride, gösterge faiz,
FED'in yeni bir tur parasal genişleme sinyalinin risk iştahını
arttırmasıyla güne düşüşle başladı. Fitch'in açıklamalarına gösterge
faiz 4 baz puan düşüp, %7,66 bileşiğe gerileyerek, sınırlı tepki
verdi. Bugün valörlü işlemlerde benchmark kıymet günü %7,70 bileşik
seviyesinden kapatırken, 12 Ocak 2022 vadeli kıymetin kapanışı %8,39
bileşik seviyesinden gerçekleşti. Bu sabah tezgahüstü piyasada
gösterge faiz bileşiği güne %7,68/7,70 seviyesinde yoğunlaşarak
başlıyor. Gün içindeki seyrinde %7,50-7,85 bileşik aralığında
olacağını beklemekteyiz."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.