7 trilyon dolarlık boğa senaryosunda soru işaretleri

BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

Hisse senetlerinin yükselmeye devam etmesi için katalizör olması beklenen 7 trilyon dolarlık boğa senaryosunda büyük çatlaklar bulunuyor.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, Wall Street stratejistleri hisse senetlerinin yükselmeye devam etmesinin muhtemel olmasının temel bir nedenine işaret ediyor: ‘Kenarda duran nakit dağı.’

Bank of America'nın verilerine göre, para piyasası fonlarında 6,9 ​​trilyon dolarlık rekor nakit bulunuyor. Teoriye göre, hisse senedi piyasası zorlayıcı bir düşüş görür görmez yatırımcılar hemen harekete geçecek, nakitlerini kullanacak ve herhangi bir düşüşün kontrolden çıkmasını önleyecek.

Boğalar varsayımlarını yeniden gözden geçirmeli

Insider’dan Matthew Fox’un haberine göre, bu fikir, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla Eylül ayında ivme kazandı ve bu da nakit tutmayı biraz daha az çekici hale getirdi. Umulan şey, daha güvenli varlıklardaki getiriler düştükçe yatırımcıların hisse senedi piyasasına geri akın etmesi ve yeni bir kazanç serisini teşvik etmesiydi.

Ancak boğalar, bir sonraki büyük satış dalgası sırasında hisse senedi piyasasını kurtarmak için bir 'para duvarı’na güveniyorlarsa, düşüncelerini tekrar ayarlamaları gerekebilir ve bu bazı makul nedenlere dayanıyor.

Nakit optimizasyonu mu risk azaltma mı?

Infrastructure Capital Advisors CEO'su Jay Hatfield'a göre, bu boğa tezinin sorunu, para piyasası fonlarında bulunan varlıklardaki artışın çoğunun yatırımcılar arasındaki nakit optimizasyon kararları tarafından yönlendirilmesi.

Hatfield, “Para piyasası varlıklarının arttığı dönemde, cari hesaplarını içeren ancak para piyasası varlıklarını içermeyen M1 seviyesi 2 trilyon dolardan fazla düştü; bu da para piyasası bakiyelerindeki artışın çoğunlukla optimizasyon faaliyeti olduğunu ve risk azaltma faaliyeti olmadığını gösteriyor” diyor.

Başka bir deyişle, yatırımcılar düşük getirili banka cari hesaplarından paralarını çekip para piyasası fonlarına aktararak yüzde 5 nakit getirilerinden yararlandı. Nakit getirileri sıfıra düşmediği sürece, kenarda bekleyen nakitin başka yatırım fırsatları araması pek olası değil.

Getiriler yüzde 0'a düşse bile bu muhtemelen ekonominin sıkıntıda olduğu anlamına gelir ve bu durumda yatırımcılar muhtemelen risksiz nakitlerini hisse senetleri gibi daha oynak bir varlığa aktarmak istemeyeceklerdir.

‘7 trilyon dolar’ ne anlama geliyor?

Blue Chip Daily Trend Report'un baş teknik stratejisti Larry Tentarelli'ye göre, rekor miktara karşılık gelen 7 trilyon dolarlık nakit, en azından göreceli olarak, o kadar da etkileyici bir miktar değil.

Tentarelli tarafından yapılan bir veri analizi, mutlak sayı rekorlara ulaşmış olsa bile, para piyasası nakitinin S&P 500'ün toplam piyasa değerinin bir yüzdesi olarak istikrarlı bir şekilde azaldığını gösteriyor. Veri noktası, Tentarelli için nihayetinde bir gürültü ve bunun göz ardı edilmesi gerektiğini düşünüyor.

Tentarelli, “Para piyasası fonlarından hisse senedi piyasalarına ani bir nakit akışı beklememiz gerektiğini veya bu ‘kuru barut’un boğa yani ‘gelmeye hazır para’ veya ayı yani ‘yatırımcıların taahhütte bulunmaktan korkması’ seçeneklerinden hangisi şeklinde değerlendirilmesi gerektiğini gerçekten bilmiyorum” diyor.

Düşüşler alım fırsatı mı?

Elbette, nakit üzerinde oturan bazı yatırımcılar borsadaki önemli bir düşüşe atlamak için hazırda bekliyor. Kentucky’li bireysel bir yatırımcı olan Ben Hunt, bu ayın başlarında borsanın bir düzeltme için olgunlaştığını gördüğünü ve yatırımcıların coşku belirtileri gösterdiğine inandığını söyledi. Bu önemli yaklaşım, tarihsel olarak bir piyasa zirvesinden hemen önce meydana geliyor.

Hunt, “Çeyrek sonundan önce portföyümde yüzde 50'ye kadar nakit artırmayı planlıyorum” diyor ve portföyünde zaten yüzde 30 oranında nakit olduğunu ekliyor. Hunt, bu nakdi, borsada daha büyük bir düşüşü stratejik olarak satın almak için kullanacağını söyleyerek “Umarım daha düşük fiyatlardan alım yapabilirim” diyor.

Her durumda, düşüş alıcıları henüz herhangi bir fırsat görmüyor gibi görünüyor çünkü borsa, ekonomik büyümenin azalması endişesiyle düşüşte seyrediyor. S&P 500 ve Nasdaq endeksleri, Şubat ortasındaki zirvelerinden bu yana sırasıyla yüzde 4,5 ve yüzde 7,5 oranında düşüşte ve henüz önemli bir toparlanma belirtisi göstermiş değil.

BofA'dan dikkat çeken anket: Yatırımcılar nakitte dipte

Buffett'ın şirketinin kasasında rekor nakit

Nakit yatırımcıları için hasat zamanı sona erdi

Wells Fargo: Nakitte kalan yatırımcılar 2 büyük riskle karşı karşıya

Mobius'tan 'nakit' uyarısı

UBS: Büyük rotasyon nakitten hisse senetlerine doğru olacak

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.