Amerikan borsalarında satış dalgası daha bitmedi

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD borsaları salı günü etkileyici bir geri dönüşün sinyallerini verse de seansın son bir saatinde yeniden düşüşe geçti. MarketWatch’un haberine göre önümüzdeki günlerde Amerikan borsalarındaki düşüşlerin devam etmesi bekleniyor. Bu beklenti ise birden fazla sebebe dayandırılıyor:

Amerikan ekonomisinin zayıflamakta olduğunu gösteren yeni veriler derin bir resesyon beklentilerini güçlendirerek borsaları düşürebilir.

Yatırımcı duyarlılığına karamsarlık hakim olsa da tam bir ayı piyasası havası söz konusu değil. Dolayısıyla muhalif yatırımcılar için bir al sinyali ortaya çıkmadı.

Piyasaları endişelendirecek bir sonraki göstergenin 7 Mart tarihinde açıklanacak ABD istihdam raporu olması bekleniyor. MW haberine göre, muhtemelen yakın zamanda ABD’de bir resesyon gerçekleşmeyecek olması iyi haber. Borsalar %20 ve üzeri düşüşleri ifade eden tam teşekküllü bir ayı piyasasını muhtemelen görmeyecek. Ancak S&P 500 Endeksi’nin %10’u geçen bir düzeltme sürecine girmesi muhtemel gözüküyor.

Habere göre bu noktada yatırımcıların alması gereken üç kritik mesaj var:

Portföylerine yeni pozisyonlar eklemeyi düşünen yatırımcılar beklemeyi tercih ederlerse önümüzdeki dönemde daha iyi fiyatlar görebilir.

Uzun vadeli ‘al ve tut’ yatırımcılar, felaket senaryosundan kaçma ve kriz sonrası yeniden alıma geçme planıyla satış yapmamalı. Borsalarda doğru zamanı yakalamak kolay görünüyor olabilir. Ancak pratikte bu neredeyse imkansızdır.

Uzun vadeli yatırımcılar şu sıralar ve önümüzdeki dönemde ortaya çıkabilecek zayıf performans dönemleri sırasında ‘dolar maliyet ortalaması’ stratejisini daha fazla uygulamak isteyebilir.

MW haberine göre Amerikan borsalarında daha fazla düşüş beklenmesinin 4 sebebi ise şöyle:

1. Büyüme rakamları yavaşlamaya devam edecek

Yatırım danışmanlığı firması Paulsen Perspectives’ten Jim Paulsen borsalarda neler olduğunu anlamak için yatırımcılara bir yol haritası öneriyor. Paulsen geçmişteki krizlerde de doğru tahminlerde bulunması ve bu tahminlere göre hareket etmesiyle tanınıyor. Borsa uzmanı 1999’un sonlarındaki teknoloji balonu döneminde bile yatırımcıları teknoloji hisselerinden çıkarak tahvil yatırımları yapmaya yönlendirmişti. Üstelik bu tavsiye teknoloji balonunun patlamasından ve tahvillerin yüksek performans göstermesinden hemen önce gelmişti.

Borsa uzmanı birkaç hafta önce de Amerikan borsalarındaki satış dalgası başlamadan önce uyarılarda bulunmuştu. Paulsen ekonomik büyümede yavaşlama ve resesyon korkuları sonucu borsaların düşüşe geçebileceğini öngörmüştü. Yüksek tahvil getirilerini, güçlü ABD Doları’nı, yavaşlayan para arzı büyümesini ve artan enflasyonu sebep olarak göstermişti.

Paulsen’e göre piyasaları zorlayan bu güçlerin etkisi hala devam ediyor. Borsa uzmanı, “GSYİH büyümesi 2025’te %2 civarında veya altında bir yavaşlamaya hazırlanıyor ve bu yavaş tempo resesyon korkularının geniş çaplı bir şekilde yinelenmesine neden olabilir” açıklamasında bulundu.

2. ABD’nin finansal koşulları düşüş trendinde

Bloomberg Finansal Koşullar Endeksi, ekonomik büyümeyi etkileyen finans sektörünün sağlığını takip ediyor. ABD mali koşulları tüm yıl boyunca zayıfladı. Mali koşullardaki zayıflıklar geçmişte de borsalarda düşüşlere sebep oldu. Bu zayıflıklar en son 2023'te %10'luk bir S&P 500 düzeltmesinin ve geçen yaz Muhteşem Yedili olarak adlandırılan hisse senetlerinde yaklaşık %20'lik bir düşüşün nedeniydi. Son birkaç haftada mali koşullardaki keskin zayıflamalar, ekonomi ve hisse senetleri üzerindeki etkinin henüz tam olarak fiyatlandırılmadığını gösteriyor.

3. Piyasalar daha fazla zayıflığın yakın olduğu sinyalini veriyor

Borsa genellikle ekonomik eğilimleri tahmin eder. Örneğin, tüketiciler temkinli oldukları dönemlerde, diş macunu gibi günlük temel ihtiyaçlarla karşılaştırıldığında, trendlere uygun moda ürünler gibi isteğe bağlı ürünlere daha az harcama yaparlar. Bu durum hisse senedi gruplarının göreceli fiyat performansına da yansır.

MW haberinde isteğe bağlı tüketim harcamalarında son zamanlarda görülen düşüşün 1990’dan bu yana en şiddetli düşüş olduğu görülüyor. Ancak bu tür düşüşler sonrasında S&P 500 Endeksi’nde genellikle görülen düşüşler henüz gerçekleşmedi. Tarihsel verilerse bu düşüşün yakın olduğuna dair sinyaller veriyor.

4. Yatırımcı algısı muhalifleri çekecek kadar karamsar değil

Muhalif yatırımcılar genellikle borsalardaki tablo olağanüstü derecede karanlık olduğunda ortaya çıkma eğilimi gösterir. Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği anketlerinde yatırımcı duyarlılığının kötüleştiği anlaşılıyor. Ancak habere göre konu muhalif yatırımcılara geldiğinde dikkat edilmesi gereken nokta karamsarlık gösteren yatırımcıların istikrarlı bir şekilde (en az 4 hafta) güçlü bir oranla (10 yüzdelik puan) borsalardan düşüş beklemesi.

Habere göre Bank of America tarafından izlenen göstergeler muhalif yatırımcılara al sinyali verecek derecede karanlık değil. Alım tarafındaki kurumsal yatırımcılar tamamen yatırıma yönelmiş durumda. Kurumsal yatırımcıların nakit pozisyonları da rekor derecelerde düşük.

Küresel piyasalarda tarife restleşmesi

Jeopolitik gerginlikler endeksin yön arayışını zorlaştırdı

Wall Street'te asıl sorun tarifeler mi yoksa panik mi?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.