Borsa düzeltmeye girdiğinde kazandıran stratejiler

BORSANIN GÜNDEMİ - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD’ede borsa yatırımcıları bu aralar portföylerine bakmaktan pek hoşlanmayabilir. Yine de yaşanan kaybın telafi edilebilmesi için bireysel yatırımcıların uygulayabileceği sonuç odaklı stratejiler yok değil.

Borsanın Gündemi’nin derlediği bilgilere göre, ABD hisse senedi piyasasının tersine dönmesi perakende yatırımcılar için 'kötü bir sürpriz' oldu. S&P 500 düzeltmesi, risk toleransının neden önemli olduğunu bir kez gösterdi. Yine de bazı stratejiler, yatırımcıları tekrar doğru yola sokabilir.

Yatırımcılarda panik havası

MarketWatch’tan Gordon Gottsegen’in haberine göre, yatırımcılar Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin ve yeni ekonomi politikalarının etkilerini tahmin etmeye çalışırken hisse senetleri son zamanlarda düşüşte. S&P 500 geçen hafta Ekim 2023'ten bu yana ilk kez düzeltme bölgesinde kapandı ve dördüncü ardışık düşüş haftasını kaydetti.

Interactive Brokers'ın kıdemli ekonomisti José Torres, “Bence bu keskin düşüş yatırımcılarda gerçekten bir miktar panik yaratıyor ve onları bir süre piyasalardan uzak durmaya yönlendirebilir” diyor. Torres'e göre, borsalardaki son düşüşü ‘kötü bir sürpriz' yapan şey, yatırımcıların Başkan Trump'ın ekonomi üzerindeki etkisine dair beklentileri.

Uzun vadeli düşünme alışkanlığı

Trump'ın Kasım ayında seçimi kazanmasının ardından piyasalar toparlandı çünkü yatırımcılar onun seçim kampanyasında verdiği vergi indirimleri ve düzenlemelerin kaldırılması vaatlerinin hisse senedi piyasalarını canlandıracağını tahmin ediyordu. Bir ankete göre, bireysel yatırımcıların çoğunluğu borsaların 2025'e girmesi konusunda iyimser hissediyordu.

Ancak Trump, Beyaz Saray'a girdiğinde, ilk ekonomik önceliklerinden bazıları ABD'nin ticaret açığını gidermek için tarifeler uygulamaya odaklanmak oldu. Yatırımcılar bu tarifelerin ekonomik ters rüzgarlar yaratabileceğinden endişelenmeye başladı ve hisse senetleri buna düşüşle tepki verdi.

Borsaların aniden tersine dönmesi, özellikle bireysel yatırımcılar için düşüşü daha da kötü hissettirmiş olabilir. Torres, “Bireysel yatırımcılar gerçekten uzun vadeli olmaya şartlandırılmış. Yükselen piyasalarda nasıl para kazanacaklarını biliyorlar ama aksi durumda ne yapacakları pek belli değil” diyor.

Yatay ve düşen piyasalarda nasıl kazanılır?

Torres, son iki yıldır piyasanın esas olarak tek bir yönde yani yukarı yönde hareket ettiğini ekliyor. Bu, yalnızca uzun vadeli bir stratejinin iyi çalıştığı anlamına geliyor ancak piyasanın son birkaç haftada aşağı doğru hareket etmesi ve çok fazla oynaklık ve günlük dalgalanma görmesiyle Torres bireysel yatırımcıların nötr veya düşüş piyasalarında nasıl para kazanacaklarını öğrenmeleri için iyi bir zaman olabileceğini söylüyor.

Torres, kurumsal yatırımcıların bu tür piyasalarda uyguladığı bazı karmaşık stratejilere işaret ediyor. Belki de bu stratejilerin en basiti, ancak aynı zamanda potansiyel olarak en tehlikeli olanı, açığa satış olarak biliniyor. Bu strateji, hisse senetlerini ödünç almayı, hemen satmayı ve ileride daha sonraki bir fiyattan geri almayı içeriyor. Hisse senedinin fiyatı düşerse yatırımcı, hisse senedini sattığından daha düşük bir fiyata geri satın alabildiği için para kazanıyor.

Put opsiyonları satın almak, bir hisse senedi fiyatı düştüğünde fayda sağlayan benzer bir başka strateji olarak öne çıkıyor çünkü yatırımcının hisseleri önceden belirlenmiş bir vade fiyatından satmasına olanak tanıyor.

Bu stratejiler basitçe alıp tutmaktan daha karmaşık olma eğiliminde olsa da, her türlü piyasada nasıl kar edileceğini öğrenmek, yatırımcıların düşüşlerle daha rahat başa çıkmalarına yardımcı olabilir.

Bu tür stratejiler aktif olarak işlem yapma arzusunda olan bireysel yatırımcılar için daha uygun olma eğiliminde oluyor; bu nedenle de herkes için uygun olmayabiliyot. Ayrıca bu stratejiler, bazı yatırımcıların rahat edemeyeceği bir risk seviyesini de beraberinde getiriyor.

Uzun vade yaklaşımını bozmadan kazanmak

Torres'in de belirttiği gibi, bireysel yatırımcıların çoğu öncelikle uzun vadeli alıp tutma yatırımcılarıdır. Torres, “Bu yaklaşımlarını korumayı tercih eden yatırımcılar için de yatay ve düşen piyasalarda ilerlemenin yolları bulunuyor” diyor.

Borsa düzeltmeleri ve ayı piyasaları hisse senedi piyasalarında olağan hareketler olarak biliniyor. Ancak tarihsel veriler, S&P 500'deki yüzde 10'luk bir düşüşün her zaman daha derin bir yüzde 20'lik ayı piyasası düşüşüne yol açmadığını ve piyasaların zamanla toparlanma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Tarihsel verilere göre, S&P 500'deki son 15 düzeltmenin yüzde 60'ında endeks üç ay sonra ve yüzde 86,7'sinde bir yıl sonra daha yüksek seyrediyor.

Risk toleransını anlamak

BMO Wealth Management'ta baş yatırım görevlisi olan Yung-Yu Ma, borsa düşüşlerinin yatırımcılara risk toleranslarının ne olduğunu gerçekten anlama fırsatı verdiğini düşünüyor.

Ma, “Borsada geri çekilmeler oluyor ve böyle zamanlarla uyumlu olarak yatırımcıların portföylerini risk toleranslarıyla uyumlu hale getirmeleri önemli. Genellikle yatırımcılar bu tür geri çekilmeler sırasında bu toleransın gerçekte nerede olduğuna dair daha iyi bir fikir edinebilir. Yatırımcılar panik satışı yapmamalı ancak portföylerini uzun vadeli hedefleriyle uyumlu hale getirmek için fırsatlar aramalı” diyor.

Değerlemelerin veri olarak kullanılması

Risk toleransının bu şekilde yeniden değerlendirilmesi, yatırımcıların boğa piyasaları sırasında farkında olmadan portföylerine risk ekleyebilecekleri için değerli olabiliyor. Torres'in belirttiği gibi, daha yüksek değerlemelere sahip hisse senedi piyasaları daha fazla risk getirme eğiliminde oluyor.

Torres, “Değerleme katları ne kadar uzun olursa, bir yatırımcı olarak o kadar fazla risk alırsınız çünkü kazançları geleceğe doğru tahmin edersiniz” diyor ve ekliyor: “Örneğin, geçen yıl ‘Muhteşem Yedili’ hisseleri gibi şirketler için fiyat-kazanç oranları daha da yükseldikçe, yatırımcılar için daha riskli hale geldi.”

Düzeltmeler alım fırsatı yaratabilir

Geçen ay, aracı kurum Charles Schwab, müşterileri üzerinde yaptığı araştırmada, yüksek değerlemelerin en büyük endişelerden biri olduğunu tespit etti. Schwab'ın türev piyasalar stratejisti Joe Mazzola, “Piyasa zengin, sıcak ve aşırı değerli” dedi.

Mazzola'ya göre, Schwab müşterileri bu dinamik göz önüne alındığında çok fazla yatırım fırsatı bulamadıklarını ifade ediyor. Bu yatırımcıların ellerindeki varlıkları kesinlikle satacakları anlamına gelmese de, Mazzola daha fazla Schwab müşterisinin pozisyonlarını korumak için opsiyon satın almakla ilgilendiğini söylüyor.

Mevcut piyasa gerilemesi bu yüksek değerlemeleri biraz düşürmüş durumda ancak Mazzola bunun uzun vadeli yatırımcılar için hala faktör analizi yapmaları ve hangi hisse senetlerini satın alacaklarını belirlerken değerleme gibi şeylere dikkat etmeleri için iyi bir fırsat olabileceğini belirtiyor.

Odak daraltma stratejisi

Mazzola, “Kendinize bir liste yapın. İş modelini anladığınız, ne ürettiklerini ve talebin ne olduğunu anlayacağınız hisse senetlerine yönelin. Bu verileri kullanın ve giriş için doğru seviyeleri arayın. İster teknik ister temel seviyede olsun, eğer işler sizin için cazip hale gelirse, bunları giriş noktalarınız olarak kullanabilirsiniz” diyor.

Mazzola, bu odak noktasını daraltma stratejisinin, piyasadaki tüm hisse senetlerini takip etmeye çalışmaktan daha kolay olabileceğini söylüyor ve ekliyor: “Çünkü düzeltmeler büyük acıya yol açsa da aynı zamanda satın alma fırsatları da yaratabilir. Daha düşük değerlemeler, yeni yatırımcılara daha düşük bir fiyat noktasında yüksek kaliteli hisse senetleri satın alma fırsatı verir; bu da yatırımcıların boğa piyasası sırasında kaçırmış olabileceklerine eşdeğerdir.”

Ma, “Borsada geri çekilmenin ilk aşamasında güçlü beklentilere sahip birçok şirket hak ettiğinden daha fazla satış yer. Satışın bir sonraki aşamasında, bu daha güçlü şirketler istikrara kavuşma eğiliminde olur; bu da bazı risklerin azalmaya başladığının bir işaretidir” şeklinde konuşuyor.

ABD borsalarında satış dalgasının sona ermesine iki hafta kaldı

Borsalarda volatilite ‘oyunun bir parçası’

ABD borsaları düşerken küçük yatırımcı ne yapmalı?

JPMorgan: Borsalardaki düşüşün nedeni resesyon korkusu değil

Borsaların ‘çökmeyeceğinin’ kanıtı

Yatırımcılar resesyondan kaçınmak için hangi hisse senetlerine yönelmeli?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.