Borsada 2025’in ilk yarısında ayı piyasası korkusu

BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

Araştırma şirketi BCA Research, hisse senetlerinin 2025 yılının ilk yarısında ayı piyasasına girmesinin 3 nedeni olduğunu söylüyor.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, ABD borsalarına damga vuran çok yıllı güçlü rallide işler tersine dönmek üzere. Uzmanlar, hisse senedi piyasalarının gelecek yılın başlarında geri çekilmeye hazır olduğunu ifade ediyor.

Pandemi sonrası olumlu rüzgarlar diniyor

Insider’dan Kelly Cloonan’ın haberine göre, şirketteki stratejistler, ABD hisse senetlerinin yılın ilk yarısında bir noktada yüzde 20'nin üzerinde bir geri çekilme yaşamadan önce Ocak ayında toparlanacağını, bu da yatırımcıların savunmacı olmaları ve riskten korunmaları gerektiği anlamına geldiğini söylüyor.

Stratejist Doug Peta liderliğindeki BCA Research analistleri, pandemi dönemi politikalarından gelen olumlu rüzgarlar azaldıkça zayıflayan bir ekonomiye işaret eden bir dizi veri noktasına işaret ediyor.

İntikam harcamaları son buldu, tüketim ivmesi azaldı

Analistle ilk olarak, Kovid-19 salgınının ardından ‘intikam harcamaları'nda yaşanan artışın ardından tüketici ivmesinde bir yavaşlamaya işaret ediyor. Bugün ABD’li hanelerin genel olarak pandemiden önce olduğundan daha iyi durumda olmasına rağmen veriler, harcama eğiliminin azalıyor olabileceğini gösteriyor. Analistler, 2019 sonuyla karşılaştırıldığında, ABD tüketicilerinin borsadaki muhteşem yükselişin ortasında ev sermayesinde ve hanehalkı servetinde bir artış gördüğünü belirtiyor.

Tüketiciye yönelik şirketler, daha az harcama konusunda uyarı sinyalleri veriyor. Home Depot ve Lowe's'un gelirleri, daha önce ev geliştirme harcamalarında bir artış sinyali veren artan ev sermayesine rağmen düşmüş durumda. Bu arada, Walmart ve Target gibi diğer büyük perakendecilerin kazanç çağrıları da, tüketicilerin bütçelerini sıkılaştırmasıyla birlikte indirim yarışında bir artış olduğunu gösteriyor.

Analistler, paylaştıkları notta, “İntikam harcamaları sona ermiş gibi görünüyor ve genişleyen bir perakendeci yelpazesi tüketim ivmesinin azaldığını bildiriyor” diyor.

İş gücü piyasasında yumuşama belirtileri

İkinci olarak, BCA analistleri iş gücü piyasasında yumuşamaya işaret ediyor. Ekim ayı istihdam verileri, iş ilanları oranının Eylül ayından bu yana dört yıllık düşük seviyeden yüzde 4,5'lik temel eşiğin üzerine çıktığını, işten ayrılma oranının arttığını ve işe alım oranının Haziran ayında gördüğü dört yıllık düşük seviyeye gerilediğini gösteriyor.

Analistler, ‘bir adım ileri-iki adım geri' eğiliminin yumuşak bir iniş olasılığını koruduğunu ancak bunun durgunluğa yol açabilecek bir yumuşama işareti olmaya devam ettiğini söylüyor.

Analistler, “Devam eden yumuşamanın sonunda bir işten çıkarma dalgasına yol açacağını ve daralan ücretlerin daha yavaş harcamalara, daha fazla ücret daralmasına ve bunun da işletmeler yatırımları azaltana ve bir durgunluk ortaya çıkana kadar daha da yavaş harcama büyümesine yol açacağı bir kısır döngüyü tetiklemesini bekliyoruz” diyor.

Yüksek hisse senedi değerlemeleri

Son olarak analistler, tarihsel olarak yüksek hisse senedi değerlemelerinden kaynaklanan artan riskleri vurguluyor. S&P 500, yıllık kazançların 23 katı üzerinde işlem görüyor; bu ortalamasının neredeyse iki standart sapma üzerinde bir seviyeye karşılık geliyor. Analistler ise 2025'te hisse başına kazanç büyümesinin yüzde 13 olacağını öngörüyor; bu da II. Dünya Savaşı sonrası yüzde 6,6'lık ortalamanın neredeyse iki katına karşılık geliyor.

Analistler, bu tür aşırı değerlemelerin riskli varlıkları en ufak sarsıntılara karşı bile savunmasız hale getirdiğini ve finans piyasalarının durgunluk olasılığını göz ardı ettiğini, bunun da hisse senetlerini riskli bir yatırım haline getirdiğini söylüyor.

Düşüş satın alınmamalı

Analistler, “2025'te bir durgunluğun daha olası olduğuna inansak da bu, riskli varlıklarda bir durgunluk olmasa da bir hayal kırıklığı yaratabilir ve mevcut fiyatlar gelecekteki getiriler için iyiye işaret değil” diye yazıyor.

Analistler, bu üç büyüyen eğilimin borsa piyasasının iki yıllık boğa rallisi için büyük bir risk oluşturduğunu söylüyor ve sonuç olarak, keskin bir düşüş olması durumunda düşüşü satın almadan önce hisse senetlerinden çıkmayı öneriyor.

Analistler, “Yine de yılın ilk yarısında ayı piyasasının kendisini göstermesini bekliyoruz ve stop emrimiz tetiklenirse hisse senetlerine karşı pozisyon almak için uygun bir giriş noktası arayacağız. Yüzde 20'lik ayı piyasası eşiğine ulaşıldıktan kısa bir süre sonra düşük ağırlığı daraltmak için istekli olacağız” diyor.

New York borsası düşüşle kapandı

Moody’s: Borsa rallisi iki risk nedeniyle tökezleyebilir

Rekor kıran borsa rallisi 2025’e dair ne söylüyor?

Korku göstergesi borsada yükseliş sinyali veriyor

BlackRock: Hisse senedi piyasaları risk almaya değer konumda

Wall Street 2025’te hisse senetlerini alternatifsiz görüyor

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.