Borsada düzeltme beklemek rallinin kaçmasına neden olabilir

BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD’de yatırımcılar, yeniden rekor seviyelere tırmanan borsada, trene atlayıp atlamamakta tereddüt ediyor.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, ABD hisseleri rekor seviyelere geri döndü. Peki boğa piyasasını kovalamak için çok mu geç? Genel kanaat, yatırımcıların yeni rekor seviyelerden korkmaması ancak belli riskleri de dikkate alması gerektiği yönünde.

Ağaçlar göğe kadar uzamaz

MarketWatch’tan Joseph Adinolfi’nin haberine göre, S&P 500 Endeksi yaklaşık dört haftadır ilk kez Salı günü yeni bir kapanış zirvesi kaydetti. Son birkaç yıldır portföylerinin bir kısmını veya tamamını kenarda tutan yatırımcılar, aksiyona katılmak için çok geç olup olmadığını merak ediyor.

İki yıllık gişe rekorları kıran kazançların ardından yatırımcıların şimdi borsaya girmenin risklerini geri çekilmeyi beklemekle karşılaştırmak istemeleri anlaşılabilir görülüyor. Hiçbir şey sonsuza dek düz bir çizgide yükselmiyor ya da Wall Street’in beylik sözlerinden birindeki gibi “Ağaçlar göğe kadar uzamaz.”

Geri çekilmeyi beklemek kazançların kaçmasına neden olabilir

Yine de yeni borsa zirveleri yatırımcıların psikolojisi üzerinde önemli bir etkiye sahip. Ancak tarihsel veriler, bunlarda gerçekten dikkat çekici hiçbir şey olmadığını gösteriyor. Carson Group'un baş piyasa stratejisti Ryan Detrick tarafından incelenen rakamlara göre, S&P 500 Endeksi, endeksin modern halinin 1957'de oluşturulmasından bu yana ortalama olarak her üç haftada bir yeni bir rekor seviyeye ulaşmış durumda.

Bu, hisse senetlerinin yol boyunca uzun süreli kayıplar yaşamadığı anlamına gelmiyor. Ancak veriler, ayı piyasalarının nispeten nadir olduğunu ve geri çekilmeyi bekleyen yatırımcıların genellikle önemli kazançları kaçırdığını gösteriyor.

Zirveler sonrası getiriler normal

Detrick, “Hisse senetlerini tüm zamanların en yüksek seviyelerindeyken satın almalı mısınız? Bu, sıklıkla karşılaştığımız popüler bir soru. Benim düşünceme göre, yeni zirvelerden korkmayın çünkü S&P 500 bir yıl sonra, yani tüm zamanların en yüksek seviyesinden bir yıl sonra yüzde 71 oranında ve ortalama olarak yüzde 8,3 oranında yükseliyor. Başka bir deyişle, getiriler normal seyrediyor” diyor.

Elbette, durum her zaman böyle değil. S&P 500 Endeksi, 3 Ocak 2022'de 4.796,56 puanlık rekor seviyeye ulaştı ve ardından o yılın Ekim ayında ayı piyasası dip noktasına düştü ve değer kaybı yüzde 25’i buldu. Endeksin önceki rekorunu geçmesi ise iki yıldan fazla sürdü.

Ancak yatırımcıların 2022 yılında katlandığı ayı piyasaları gibi ayı piyasaları istisna, bir norm değil. Zamanla hisse senetleri genellikle yükseliyor. Bu, özellikle 2008 mali krizinden toparlanmanın 2009'un başlarında başlamasından bu yana geçerli.

Super Bowl dahil bazı riskler

Yine de, daha kapsamlı bir analizle ilgilenen yatırımcıların bazı riskleri göz önünde bulundurması gerekiyor.

Geçen birkaç ayda, bazılarına göre piyasayı altüst edebilecek yeni tehditler ortaya çıktı. Detrick'e göre, bu tehditler, piyasalar için özellikle tehlikeli bir zamanda geldi çünkü hem ABD'deki büyük sermayeli şirketlerin değerlemeleri geçmişe göre aşırı yüksek hem de mevsimsel kalıplar yeni bir başkanlık döneminin ilk çeyreğinin tüm dört yıllık döngüdeki en zayıf çeyreklerden biri olduğunu gösteriyor.

Çin'in DeepSeek yapay zeka programının gelişi, yapay zekada Amerikan hakimiyeti hakkındaki kritik varsayımların sorgulanmasına neden oldu. Başkan Donald Trump'ın değişken ticaret gündemi de yatırımcıları ikilemde bıraktı ve piyasaları manşet riskine karşı savunmasız kıldı; yeni yönetim tarafından emredilen hükümet işten çıkarmaları ise ABD iş gücü piyasasının dayanıklılığıyla ilgili soruları yeniden gündeme getirdi.

Fed, planlanan faiz oranı indirimlerini durdurdu. Ve son olarak Philadelphia Eagles, Super Bowl'u kazandı. Bu son örnek yatırımcılar için pek alakalı görünmeyebilir ancak geçmişte Philadelphia'nın Super Bowl veya World Series'de kazandığı zafer, ekonomide veya finans piyasalarında şaşırtıcı bir düzenlilikle çalkantılara öncülük etti.

Muhteşem Yedili ve rallinin geleceği

Yatırımcılar şimdiye kadar bu engelleri kabullenmiş gözüküyor. Ancak bu risklerin henüz yatırımcıları hisse senetlerinden uzaklaştırmamış olması, bundan sonra da olmayacağı anlamına gelmiyor.

‘Muhteşem Yedili’ olarak bilinen dev sermayeli teknoloji hisseleri 2025'in başından beri grup olarak zorluk çekerken diğer hisseler bu boşluğu doldurmaya yardımcı oluyor ve rallinin genişlemesini sağlıyor. Bu durum, en azından teoride, Nvidia örneğindeki gibi bireysel hisse senetlerini etkileyen risklere karşı ralliyi daha az savunmasız hale getiriyor.

Bu, S&P 500'ün mevcut en üst düzey konsantrasyonunun hala sorunlara yol açmayacağı anlamına gelmiyor. Ocak ayının sonlarında, Nvidia hisseleri tek bir seansta yüzde 17 oranında düştü ve endeksin yaklaşık yüzde 1,5 değer kaybetmesine neden oldu, hem de bu esnada 350’den fazla S&P 500 hissesi yükselmiş olmasına rağmen.

‘Muhteşem Yedili’nin yavaş performansı, S&P 500'ün 2025'in başından bu yanaki yükselişinin yavaşlamasına katkıda bulunmuş gözüküyor. Ancak Detrick ve diğerleri, daha küçük hisse senetleri için daha güçlü performansın, rallinin kendisini daha güvenli bir zeminde bulduğu anlamına geldiğini iddia ediyor.

Kovid döneminin rehberliği

Detrick, rekor zirveler ve geri çekilmeler sonrası ABD borsalarının performansında dair bir öngörüde bulunmak için Kovid dönemine başvuruyor ve şunları söylüyor: “Tam beş yıl önce, 19 Şubat 2020'de, S&P 500 Endeksi, küresel finans piyasaları Kovid-19 salgınının ortaya çıkmasıyla altüst olmadan önce son rekor kapanışına ulaştı. O zamandan beri, FactSet verilerine göre endeks yüzde 80'den fazla değer kazandı. 2020 yazının sonuna kadar, Kovid'den kaynaklanan satış dalgasının tüm kayıpları silinmişti.”

ABD hisseleri Çarşamba günü yükselişteyid. Kapanışta Dow Jones yüzde 0,16 oranında artarak 44.627,46 puana çıktı. S&P 500 Endeksi yüzde 0,24 artışla 6.144,09 puana ulaşarak rekor tazeledi. Nasdaq ise yüzde 0,07 oranında artarak 20.056,25 puana tırmandı.

New York borsası yükselişle kapandı

Zayıf mevsimsellik etkisi altındaki borsada ideal yatırım alanları

Bank of America: Pasif yatırım balonu borsada çöküşe neden olabilir

Hisse senedi piyasalarında istikrarsızlık dönemi

Hisse senedi piyasalarında yükseliş, tarifelere rağmen devam edecek

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.