Borsalar rotasyona giriyor, hangi sektörler öne çıkıyor?

BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD’de uzmanlar, hisse senedi piyasalarında özellikle büyüme hisselerinin yatırımcılar için hayal kırıklığı yaratabileceğini öne sürüyor.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, Sierra Alpha Research'ten David Keller, hisse senetlerinin aylarca hayal kırıklığı yaratabileceğini söylüyor ancak daha az rağbet gören belli sektörlerin hala önemli bir yükseliş potansiyeli olduğunu da ekliyor.

Yanlış başlangıç

Insider’dan James Faris’in haberine göre, Keller, yatırımcıların portföylerini büyük bir piyasa rotasyonuna hazırlamaları gerektiğini söylüyor.

Birkaç inişli çıkışlı haftadan sonra ABD hisse senetleri 2025’te zeminini bulmuş görünüyor. S&P 500, her zamanki Noel rallisinin tadını çıkarmak yerine Aralık başından Ocak ortasına kadar durgunlaştı ancak 10 Ocak'tan bu yana etkileyici bir yüzde 4,4'lük toparlanma, endeksi rekor seviyelere yeniden yaklaştırdı.

Ancak Keller, hisse senetlerinin yarışa girdiğine ikna olmuş değil. Aslında, deneyimli teknik stratejist, bu son yükseliş hareketinin yanlış bir başlangıç ​​olabileceğinden şüpheleniyor.

Wall Street'teki fikir birliği, stratejistlerin 6.600 puanlık ortalama fiyat hedefine dayanarak, S&P 500'ün bu yıl başka bir çift haneli kazanç kaydedeceği yönünde. Birçok piyasa katılımcısı, Başkan Donald Trump yönetiminde devam eden ekonomik büyüme ve yaklaşan vergi indirimleri ve düzenlemeden arındırma öngörüyor.

Her şey yolunda giderse, Keller en iyi ihtimalle gelecek birkaç haftada, böyle bir kazancın mümkün olduğuna inanıyor. Ancak, yıllarca piyasaya öncülük eden dev sermayeli büyüme hisselerinin sonunda benzininin tükenmesiyle ABD hisselerinin durgunlaşmasının çok daha olası olduğunu düşünüyor.

Büyüme hisselerinden değer hisselerine…

Keller, “Ne yazık ki, hisseler için yükseliş potansiyeli, büyük olasılıkla büyümeden değere doğru bir liderlik rotasyonu nedeniyle sınırlı olacak” diyor.

Goldman Sachs'ın söylediğine göre, ‘Muhteşem Yedili’ hisselerindeki bir aksaklık, teknoloji devlerinin S&P 500'ün üçte birini ve UBS stratejisti David Lefkowitz'e göre endeksin kazanç büyümesinin yaklaşık dörtte birini oluşturduğu göz önüne alındığında, piyasanın tepetaklak olmasına neden olabilir.

Keller, büyük sermayeli şirketler hakkında, “Bu hisse senetlerinin bugün bulunduğumuz yer hakkındaki beklentiler nedeniyle çok fazla yükseldiğini iddia ediyorum. Zorluk şu olacak: Bu yıl boyunca daha da yüksek değerlemeleri nasıl tutturabileceksiniz? Ve bence bunu haklı çıkarmak zor bir şey” şeklinde konuşuyor.

Sanayi ve finans

Dev sermayeli büyüme hisselerinden daha küçük, değer odaklı hisse senetlerine geçiş, hazırlıksız yatırımcılar için acı verici olsa da Keller bunun uzun vadede piyasa için en iyi seçenek olacağını düşünüyor.

Daha geniş çaplı yükselişler daha sağlıklı ve sürdürülebilirdir; bu nedenle Keller piyasa genişliğini yakından takip ediyor. Orta vadeli ortalamalarının üzerinde işlem gören hisse senetlerinin yüzdesi son piyasa gerilemesi sırasında keskin bir şekilde düştü ancak Ocak ortasındaki bu tersine dönüşte toparlandı. Değer eğilimi olan daha küçük hisse senetlerinden yükselişe aaha iyi katılım, strateji şefinin beklediği Piyasa değişiminin çoktan başlamış olabileceğini gösteriyor.

Keller, “Gördüğüm en cesaret verici şey, değer sektörlerindeki ciddi canlanma. Sanayi ve finans kazanç sezonu başladığından beri gerçekten iyi gidiyor ve şimdi diğer değer sektörlerinin de iyi gittiğini görüyorsunuz” diye belirtiyor.

Dolar ve büyüme etkisi

Büyük büyüme gösteren şirketler yıllardır piyasayı domine ediyor ancak pahalı değerlemeleri ve uzun vadede daha yüksek faiz oranları ile çok uluslu şirketlerin kârlarını olumsuz etkileyen daha güçlü ABD Doları gibi zorlu ortam nedeniyle geri planda kalmaları muhtemel gözüküyor.

Keller, “Daha güçlü bir dolar ortamını düşünürseniz, ki bu kesinlikle geçen Eylül'den beri trend oldu ve devam edeceğe benziyor, bu, büyüme hisseleri için iyi bir ortam değil; büyük sermayeli şirketler için iyi bir ortam değil” diyor.

Daha küçük şirketler genellikle döviz dalgalanmalarından daha az etkileniyor ancak yüksek faiz oranları büyük sermayeli akranlarına göre daha fazla değişken faizli borca ​​sahip olma eğiliminde oldukları için küçük şirketler açısından bir risk olabilir. Ancak Keller, güçlü ekonomik büyümenin grubun yine de büyük sermayeli şirketlerden bayrağı devralabileceği anlamına geldiğini düşünüyor ve ekliyor: “Bu aslında daha çok küçük sermayeli bir ortam, bu da Russell 2000'in uzun zamandır görmediğimiz bir şekilde liderlik rolü üstlenmeye başlayabileceği anlamına geliyor.”

Piyasa rotasyonundan nasıl yararlanılır?

Keller, büyük şirketlere göre önemli bir iskontoyla işlem gören küçük şirketlerin yanı sıra, finans, endüstriyel şirketler, ara mallar ve altyapı hisseleri gibi piyasanın değer ağırlıklı kısımları konusunda heyecanlı hissettiğini ifade ediyor.

Ekonomik açıdan hassas sektörler bu yıl şimdiye kadar en iyi performansı gösterenler oldu ve Keller, yatırımcılar yeni yılda yeni bir anlatıya tutundukça ivmenin devam edebileceğinden emin.

Keller, “Piyasaların yapay zekayı ve ortaya çıkan teknolojiyi ödüllendirdiği bir aşamadan geçiyoruz; bu hisseler çok fazla yükseldi. Bence bu, yeni yönetimle birlikte burada gerçekten ivme kazanma potansiyeli olan bu değer alanlarından bazılarıyla harika bir telafi yatırımı fırsatı” diyor.

Altyapı bu tanıma uyuyor, zira Keller, sektörün köprü ve yollara yatırım için iki partili destekten faydalanacağını belirtiyor ve ekliyor: “Yeni yönetiminden çok sayıda tartışmalı politika kararı çıkabilir. Bu ise çok da tartışmalı olmayan bir karar; yani ABD'deki altyapıyı iyileştirmek.”

Borsalar aşırı mı ısındı?

Zenginlere göre borsa balonu uzak ihtimal

Borsada yükselişin önündeki 3 engel

Borsada iki uç görüş belirsizliği artırıyor

Hisse senedi piyasalarında fiyatlandırmalar aşırı şahin

Riskli hisse senetleri defansif hisse senetlerinin önünde

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.