BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Ticaret savaşlarının yaklaşmakta olduğuna dair haberler her geçen gün daha yüksek sesle gelse de küresel borsalar bu endişelerden pek fazla etkilenmiyor gibi gözüküyor. Bu yılın başında bu yana Meksika, Çin ve Avrupa borsalarının tamamı dolar bazında S&P 500 Endeksi’nden daha yüksek performans gösterdi.
Meksika’nın ve Avrupa ülkelerinin borsa endeksleri Trump’ın tarife tehditlerinin ardından ilk şoku hızlı bir biçimde atlattı. ABD Başkanı Donald Trump Meksika ve Kanada’ya %25 gümrük vergisi tarifesi koyulacağını açıklamış tarifelerin uygulanma tarihini ise bir ay ertelemişti. Bu arda Kanada Borsası ise diğer ülkelere göre biraz daha zayıf performans gösteriyor. Ancak Kanada’nın ABD’ye olan ihracatının GSYİH’nin neredeyse beşte biri civarında olduğu göz önüne alınırsa endeksin yıl başından bu yana yükselişte olması dahi dikkate değer.
Financial Times yazarı Robert Armstrong’a göre bu birkaç anlama geliyor olabilir. Piyasalar Trump’ın yüksek tarife uygulamaları konusunda blöf yaptığını veya tarifelerin halka açık şirketlerin kârlarını sert bir şekilde vurmayacağını düşünüyor olabilir. Ya da Trump’ın ABD’de seçimleri kazanma ihtimali arttıkça şirket kârlarında görülecek etkiler çoktan satın alınmış olabilir. Ancak Armstrong’a göre kesin olarak söylenebilecek tek şey endekslerde 2025 tarife şokuna dair bir kanıt olmadığı.
Şirketler düzeyinde ise işler biraz daha farklı görünüyor. Zira burada konu ABD’den en fazla gelir sağlayan uluslararası şirketlerin hisselerine bakmak ve nasıl performans gösterdiklerini incelemek kadar basit değil. ABD’de gelir riski yüksek olan uluslararası şirketlerin çoğu ABD’de hizmet veriyor veya mal üretiyor. Bu sayede tarife risklerinden de kaçınıyor. Tarifelerden etkilenen hisse senetlerini bulmak için çok daha spesifik bir hisse senedi alt kümesi aramak gerekiyor.
Armstrong Avrupalı içecek ve otomotiv şirketlerinin bu profile uyduğunu belirtiyor. Örneğin alkollü içecek firması Diageo’nun Guinness, Crown Royal, Casamigos gibi markaları ve Pernod Richard’ın Beefeater ve Perrier-Jouët gibi alkollü içecekleri Avrupa’dan ABD’ye ithal ediliyor. Her iki şirket de son dönemde kâr tahminlerini düşürdüler ve gerekçe olarak zayıflayan talebi ve tarife belirsizliğini gösterdiler. Morgan Stanley’e göre Porsche’nin otomobil satışlarının %25’i ABD’ye yapılıyor ve üretimin tamamı ise Avrupa’da gerçekleştiriliyor. BMW ve Mercedes ürettikleri araçların %15’ini ABD’ye satıyor ve bu araçların sırasıyla %60’ı ve %57’si uluslararası üretiliyor.
Borsalarda bu yıl en çok etkilenenlerse yalnızca kâr hedeflerini halka açık bir şekilde düşüren içecek şirketlerinin hisseleri oldu.
Sermaye danışmanlığı firması Bridgeway Capital’ın Eş Baş Yatırım Sorumlusu Jacob Pozharny konuyu ele almanın başka bir yolu olduğuna da dikkat çekti. Küresel hisse senetleri piyasalarında analistlerin bilanço revizyonları, açığa satış ilgisi gibi göstergeler üzerinden bir yatırımcı duyarlılığı matrisi oluşturan Pozharny hisse senetlerinin getiri performansını karşılaştırdı. Piyasaların büyük bir kısmında beklendiği üzere Hisse performansı ve yatırımcı duyarlılığı aynı yönde hareket etti. Ancak yatırımcı beklentilerinin güçlü olduğu ve hisse performansının vasat kaldığı değerler de vardı.
Tarife tehditlerinin başlıca hedefleri olan Çin, Meksika ve Hong-Kong piyasalarının diğer ülkelerle karşılaştırıldığında trend çizgisinin yukarısında olması ise dikkat çekiciydi. Bu da yatırımcı duyarlılığının pozitif olduğuna dolayısıyla yüksek performansa işaret eder.
Pozharny, “Profesyoneller, tarifelerden etkilenen ülkelerde pek çok olumlu şey görüyorlar, ancak piyasa buna cevap vermiyor. Uzmanlar, Trump'ın tarife tartışmalarını bir blöf olarak görüyor ve piyasa yine de temkinli. Bunu bir fırsat olarak görüyorum” açıklamasında bulundu.
Trump’ın blöf yapıp yapmadığını bilmek ve piyasanın bu konuda ne düşündüğünü tahmin etmek hiç kolay değil. Ancak Armstrong'a göre her iki ihtimalde de piyasalar bugüne kadar çok fazla endişeli davranmadı. Bu iyimserliğin haklı olup olmadığı da ayrı bir soru olarak öne çıkıyor.
Borsada yapay zeka rüzgârı bu kez hangi sektör için esiyor?
Enflasyon yıllarca yüzde 2’nin üzerinde kalabilir
Rus rublesi ve Moskova Borsası'na "Trump" dopingi
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
borsaningundemi.net’de yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.net ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.net ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.net verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.net sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (18:21)