Buffett borsalar için gerçekte ne düşünüyor?

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Efsane yatırımcı Warren Buffett son yayınlanan Berkshire Hathaway raporunda Amerikan hisse senetleri için belirsiz yorumlarda bulundu. Ancak MarketWatch’un haberine göre, Buffett’ın yatırımları konusunda aldığı kararlara bakıldığında ise tamamen farklı bir hikaye ortaya çıkıyor. Zira Buffett’ın favori borsa göstergesi, hisse senetlerinin aşırı pahalı hale geldiğini gösteriyor.

Habere göre, Buffett’ın “herhangi bir dönemde hisse senetleri için en iyi değerleme ölçütü” olarak tanıttığı göstergeyi dikkatlice incelemek önemli. Söz konusu göstergede hisse senetlerinin toplam değeri ile ülkenin gayrisafi yurtiçi hasılası karşılaştırılarak Hisse senetlerinin aşırı fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığı bulunuyor.

Ünlü milyarder son yıllık raporunda yukarıda sözü geçen metrikten bahsetmedi. Dolayısıyla yorumcular da Buffett’ın yorumlarını istedikleri gibi görebiliyorlar.

Örneğin Buffett hissedar mektubunda Berkshire Hathaway’in parasının ‘büyük çoğunluğunun hisse senetlerinde tutulduğunu’ vurguluyor. Bu da borsalar için uzun vadede yükseliş beklentisi gibi algılanabilir. Ancak diğer taraf da Buffett’ın aynı mektubuna bakarak “şirketin net varlıklarının yarısından fazlasını nakit ve Hazine tahvillerinde tuttuğu” konusuna dikkat çekebilir. Bu da Buffett’ın borsalar için karamsar bir görüşte olduğunu gösterir.

Buffett Göstergesi olarak da bilinen ABD hisse senetlerinin piyasa değeri ile ABD GSYİH’nın karşılaştırılması sonucu bulunan oran kısa süre önce tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2’ye 1 noktasına geçti. Gösterge 1970’ten bu yana 0,95 olan ortalamasının iki kat yukarısında. Bu tabloyu iyiymiş gibi göstermekse mümkün gözükmüyor.

Küresel borsalar için Buffett Göstergesi ne diyor?

Elbette sürpriz olmayan bir biçimde birçok piyasa boğası Buffett Göstergesi’nin verdiği bu mesajı görmezden gelmeye çalışıyor. Bunun için kullanılan argümanlardan biri ise ABD’de bulunan şirketlerin gelirlerinin ve kazançlarının giderek daha fazla bir kısmını yabancı ülkelerdeki operasyonlardan elde etmesi. Bu düşünceye göre, Buffet Göstergesi’nin sadece ABD’ye odaklanması bu metrik haksız yere ayı piyasası sinyali veriyor olacak.

Ancak MarketWatch yazarı Mark Hulbert’e göre Buffett Göstergesi’nin hem ABD versiyonu hem de küresel versiyonu bu argümanı desteklemiyor. Göstergenin iki versiyonunda değerler farklı olsa da her ikisi de tarihsel ortalamalarından oldukça uzakta. Örneğin 2024’ün sonu itibariyle her iki versiyonda da hisse senetleri tüm zamanların en yüksek seviyelerindeler. Dolayısıyla göstergenin iki versiyonu da genel olarak benzer ve oldukça karamsar bir hikaye anlatıyor.

Buffett'tan yatırımcılarına altın değerinde mektup

'Al' sinyali heyecanı mı, 'sat' baskısı korkusu mu?

Wall Street boğasından ‘dipten al’ tavsiyesi

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.