Enerjisa ve Koroplast sorusu

YÜKSELEN TREND İÇİNDE HAREKET EDİYOR

SORU- Enerjisa sadece dağıtım yapan bir şirket mi? Enerji üretme konusunda yatırımları var mı?
Cenk İçli

CEVAP- Enerjisa, elektrik dağıtım ve perakende satışı alanında faaliyet yürütüyor. Şirket ayrıca elektrikli araç şarjı istasyonları için de kurduğu iştirak üzerinden pazarını genişletmeye çalışıyor. Enerji üretimini ise grubun bir başka firması gerçekleştiriyor. Enerjisa, farklı iş kollarında geliştirdiği iş modeliyle gelirini büyütmeye çalıştığı görülüyor. Bir önceki yıl oldukça güçlü bir hasılat elde eden firma, geçtiğimiz 2023 faaliyet döneminde ise dinlenmeye geçmiş bir görüntü verdi. Firma net satışlarını bir önceki yıla göre %3,28 büyüttü.

Enerjisa’nın satışlarındaki zayıf seyir dönem sonu kârına da olumsuz yönde yansıdı. Yıl sonu net kârı %78,11'lik düşüşle 4,52 milyar TL'ye geriledi. Vergi öncesi kârı arttığı halde vergi sonrası kârı gerildi. Şirket bir önceki yıl ise 21 milyar TL ertelenmiş verginin avantajı ile dönem sonu net kârını 20,6 milyar TL’ye çıkarabilmişti.

Hissenin fiyat kazanç oranı 16,48 seviyesinde bulunuyor. Oran sektör ortalaması 13,35’in üzerinde seyrediyor. Bir önceki yıl ise hissenin f/k oranı 2,06 seviyesinde bulunurken aynı zamanda sektör ortalamasının altında seyrediyordu. Orandaki hızlı artış, hisse senedinin geçmiş kazançlarına göre daha yüksek bir piyasa değerlemesine sahip olduğunu gösteriyor. Bu durum, kârdaki düşüş ile izah edilebilir. Kârın tekrar güçlenmesi oranın da ortalamalara gerilemesine imkan verecektir.

Tüm bunların dışında borsaya geldiği 2018’den itibaren bir süre gerilese de Kasım 2018’den itibaren sürekli yükselen bir kanal içinde hareket eden hissenin yükselen trendini koruduğu görülüyor. Yatırımcısının hisseye olan güveni çıkış motivasyonunu destekleyen en önemli unsur.

TEMMUZDAN BU YANA DALGALI SEYİR SÜRÜYOR

SORU- Koroplast hissesi endeks artıdayken de eksideyken de düşüyor. Bunun mantıklı bir açıklaması olabilir mi? 
Hasan

CEVAP- Temmuz 2022’de borsaya gelen Koroplast Temizlik Ambalaj, geçen süre içinde dalgalı bir seyir izledi. Fiyatı, Temmuz 2023’ten bu yana arada taşmalar olsa da 7-10 TL fiyat aralığında gidip geliyor. Fiyatı 7 TL bölgesine yaklaştığında alıcılar güçlenirken 10 TL’ye yöneldiği süreçte de satıcıların daha fazla harekete geçtiği gözleniyor. Hisse, 3 Nisan 2024 günü en düşük 7,55 TL’yi test ettikten sonra gelen alımlarla birlikte yönünü yukarı çevirdi. Son işlem gününde de kapanışını 9,35 TL’den gerçekleştirdi. Çıkışın devam edebilmesi için 10 TL bölgesinde alımların satıcılardan daha güçlü şekilde devam etmesi gerekiyor.

Alıcıların hareketi kuşkusuz firmanın mali yapısı ile yakından alakası bulunuyor. Şirketin hasılatı 2023 faaliyet döneminde yüzde 11,43 artışla 536,21 milyon TL'ye yükseldi. Zayıf satış gelirinin ardından şirketin yıl sonu kârı da yüzde 32,83 gerileyerek 30,48 milyon TL’ye indi. Net kâr marjındaki düşüş, şirketin ticari performansı ve kârlılığı üzerinde baskı olduğunu gösteriyor. Mali tablosu daha yakından incelendiğinde faaliyet giderlerindeki yüksek artışın dönem sonu kârın gerilemesinde etkili olduğu görülmekte.

Ayrıca, net borç miktarındaki yüzde 84,88'lik artış, şirketin finansal yükümlülüklerinin arttığını gösteriyor. Artan borç yükü firmanın gelecekte yatırım ve genişleme kabiliyetini sınırlayacak bir durum. Fiyat kazanç oranının geçen yıla göre gerileyerek 23,15’e inmesi sektör ortalamalarına gelmesi açısından olumlu olarak değerlendirilebilir. Ancak bunun aynı zamanda yatırımcısının, kısa vadede kârlılıkta önemli bir iyileşme beklentisi içinde olmadığı şeklinde okunabilir.

Günün önemli şirket haberleri 24/04/2024

Fiyat hareketi güçlü hisseler (24.04.2024)

Yabancıların favori hisse senetleri

BİST'in düşük sermayeli yüksek kârlı şirketleri

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.