Fon yatırımcıları için doğru tercih ne olmalı?

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Fon lansmanları genellikle geçmişe dönük bir ayna işlevi görür. Halihazırda piyasalarda etkisini göstermiş olan büyük trendleri yansıtır. Yatırımcılar için asıl önemli olansa bu trendlerin devam edip etmeyeceği ve bu trendlere yatırım yapmanın ne kadar büyük bir risk olduğudur.

Financial Times haberinde buna örnek olarak yakın zamanda başlatılan bir borsa yatırım fonuna (ETF) işaret edildi. iShares S&P 500 Top 20 ETF adından da anlaşılacağı üzere ABD’nin en büyük 20 şirketine odaklanıyor. Fon söz konusu 20 dev şirketin piyasalar üzerindeki hakimiyetlerini devam ettireceğini düşünen yatırımcılara hitap ediyor.

Fonun stratejisinin ardında kesinlikle bir mantık var. Zira Muhteşem Yedili olarak da bilinen dev şirketlerin çarpıcı getirilerini artık herkes biliyor. Bu yelpazeyi en büyük 20 şirketi içerecek şekilde genişlettiğimizde bile etkileyici bir getiri performansı görmeye devam ediliyor.

iShares, son üç yıl boyunca S&P 500’ün getirisinin üçte ikisinden fazlasını bu en büyük 20 şirketin sağladığını belirtiyor.

Fonun yapısı ise belirli hisselerin yoğunlukta olduğu bir yaklaşımı benimsiyor. Apple ve Nvidia hisseleri fonun %15’ini, Microsoft ise %14’ünü temsil ediyor. Fonun %8,3’lük kısmı Amazon hisselerinden %5,3’lük kısmı ise Meta hisselerinden oluşuyor.

ETF üç ayda bir yeniden dengelenme parolasına sahip. Yani hisse senedi yeni bir yükseliş serisi yaşarsa Nvidia pozisyonunda bir miktar kâr satışı gerçekleşmeye zorlanacak. Bu 20 şirket arasında Berkshire Hathaway, Eli Lilly, UnitedHealth Group ve ExxonMobil’in de bulunduğunu bildirmekte fayda var.

S&P'nin en büyük isimleri son borsa rallisinde farkı iyice açtı. Ancak piyasalar dengesiz görünüyor. Bu dengesizliğe yatırımcıların cevap vermesinin farklı yolları var. Şirketlerin sermaye büyüklüğünün görmezden gelindiği eşit ağırlıklı S&P 500 fonlarının son dönemde daha popüler hale geldiği görülüyor. Bu yılın başlarında İngiltere'de listelenen ABD borsalarını tamamen dışlayan bir fon olan Xtrackers MSCI World ex USA ETF'sinin de lansmanı yapıldı.

Aslına bakılırsa S&P 500 Top 20 ETF’si endeks yatırımı yapmak isteyen yatırımcılar için iyi bir tercih olabilir. Zira yatırım sepetinin aşırı çeşitlenmiş olduğunu düşünen ve sadece ABD borsalarındaki birkaç hisse senedini elinde tutmak isteyen yatırımcılar bu fonu tercih etmekten memnun olabilir.

Ancak FT haberine göre bu yeni fonun borsalardaki oynaklığa ne derece dayanıklı olabileceği tartışma konusu. Zira sadece 20 şirketi bünyesinde bulunduran fon önemli bir risk sorusunu gündeme getiriyor: Yatırımcılar sadece birkaç hisse senedinin sürekli olarak borsaların hakimi kalacağına güvenmeye ne derece istekli?

Büyük teknoloji hisselerinin gerçekleştirdiği bir ralli sırasında fonun fırsat maliyeti harika olabilir. Ancak farklı sektörlerden geniş kapsamlı hisse senetlerinin bulunması makul getirilerin elde edilebileceğini de gösteriyor.

 
Büyük sermayeli şirketlerin liderliğindeki bir ralliyi kaçırmanın fırsat maliyeti büyük olabilir. Ancak daha geniş kapsamlı bir yaklaşımla hâlâ makul kazançlar elde edilebileceğini unutmamakta da fayda var.

Örneğin, Invesco S&P 500 Eşit Ağırlıklı ETF’si , 2024 yılının başından itibaren toplamda %17,3’lük etkileyici bir getiri sağladı. Bu oran geleneksel bir S&P 500 fonunun yaklaşık %26’lık getirisine yaklaşamıyor. Ancak kendi başına bakıldığında oldukça etkileyici bir performans olarak görülebilir.

Bununla birlikte fonların olumsuz taraflarını göz önünde bulundurmak da önemli: 2022’deki ayı piyasasında sırasında eşit ağırlıklı fon, yalnızca %0,7’lik ufak bir kayıp yaşarken, standart bir S&P 500 endeks fonu ise %8,1’lik keskin bir düşüş kaydetmişti.

Dolar için dönüm noktası yaklaşıyor

Moody’s: Borsa rallisi iki risk nedeniyle tökezleyebilir

Wall Street rallisi yılbaşını getirecek mi?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.