Girişim Elektrik ve Martı GYO sorusu

AÇIKLADIĞINDAN FAZLA GELİRİ VAR
SORU- Girişim Elektrik’in yakın tarihli TEİAŞ’tan aldığı işler hakkında bilgi alabilir miyim?
Yücel Kıvrak

CEVAP- Firmaların yeni iş alımları, hem gelirlerini artırarak büyümelerine katkıda bulunması açısından hem de piyasadaki konumlarını güçlendirmesi açısından önemlidir. Alınan işlerin portföye eklenmesi, firmanın sektör içindeki rekabet gücünü artırdığı gibi yatırımcı güvenini de destekleyen bir gelişmedir. Girişim Elektrik’in TEİAŞ’tan aralık ayında aldığı iki ihale bulunuyor.

Bunlardan 5 Aralık günü gerçekleşen ihalenin bedeli, 227,3 milyon TL. Kumluca TM yapımı işi ihalesini kazanan firma, sözleşmesini 31 Aralık günü imzaladı. Bir diğer ihale ise yüzde 60 bağlı ortaklığı olan Euromek Elektrik’in kazandığı ihale. Söz konusu iştirak, TEİAŞ’ın düzenlediği transformatör alımı ihalesinde dokuz bölümlük ihalenin iki bölümü için toplam 196.350.000 TL teklif vererek ilk sırada yer aldı. Bu ihalede sürecin tamamlanması bekleniyor.

Girişim Elektrik’in açıklamaları baz alındığında, 2024 yılında toplam 6 milyar TL değerindeki yeni iş alımların bilgisini paylaştığı görülmekte. Tutar yıllık gelirin yüzde 42,3’üne denk geliyor. Öte yandan son paylaştığı 2024 dokuz aylık mali tablolarında satış geliri 9,6 milyar TL’yi buldu. Bu itibarla aldığı tüm işleri yatırımcısı ile paylaşmadığı anlaşılıyor. Şirket dokuz aylık mali dönemde gelirini yüzde 9 artırırken dönem sonunda kâr büyümesi yüzde 26 artarak 986,9 milyon TL oldu.

Gelir ve kârdaki olumlu seyre rağmen hissenin fiyatı Eylül 2023’te test ettiği en yüksek seviyesi 113,40 TL’nin ardından düşen bir eğilim sergiledi. Hisse şimdilerde de 44 TL bölgesinde oluşturduğu desteğin üzerinde tutunarak hareket ediyor.

KÂR VAR AMA ALICI MESAFELİ
SORU- Martı GYO’nun fiyatının neden yerinde saydığı hakkında bir fikriniz var mı?
Aynur Kılıç

CEVAP-Gayrimenkul yatırım ortaklıkları, genellikle portföylerindeki varlıkların değer artışından ve kira gelirlerinden etkilenir. Ancak hisse fiyatları, sadece şirketin finansal performansı ile değil, aynı zamanda piyasa algısı ve yatırımcı beklentisi gibi dış faktörlerden de etkilenir. Martı GYO’nun fiyat hareketini de değerlendirirken farklı faktörleri birlikte değerlendirmek gerekiyor.

Şirketle ilgili yakın tarihli önemi gelişme ise gerçekleştirdiği yüzde 190 oranındaki bedelsiz sermaye artırımıdır. Aralık ayında gerçekleşen bedelsiz ile sermayesi 1,09 milyar TL’ye yükseldi. Daha önce de Mart 2024’te yüzde 14 bedelsiz sermaye artırımında bulunmuştu.

Martı GYO’nun geçmiş mali yapısı incelendiğinde son iki yılda kârlılığının arttığı gözleniyor. Satışlarındaki zayıf seyre rağmen diğer faaliyet geliri kaleminden elde ettiği tutarla, yıl sonu kârını büyüttü. Son paylaştığı 2024 altı aylık mali dönemde ise yatırım faaliyetlerinden elde ettiği gelir neticesinde kârda büyüme gözlendi. Önemli bir değişim olmaması halinde yıl sonunda da kâr artışının devam etmesi mümkün olacak.

Şirketin kârındaki büyümeye rağmen yatırımcısının hisseye yönelik mesafeli bir duruş sergilediği gözleniyor. Aralık 2023’te en yüksek 3,36 TL seviyesinde bulunan hisse, anılan tarihte hızlı bir düşüş yaşadı. Sonrasında ise taban seviyede yüksek dalgalanmalarla ancak satış baskısının ağır bastığı bir piyasa içerisinde hareketini sürdürdü. Şimdilerde ise 1,73 TL seviyesinde işlem görüyor.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.