LDR Turizm ve Penguen Gıda sorusu

MALİYET VE GİDERLER KÂRI BASKILIYOR

SORU- Turizm sektöründeki büyümeye rağmen LDR Turizm neden gelirini ve kârını düşürüyor?
Akif Yıldırım

CEVAP- Turizm sektöründeki genel büyüme olumlu olmakla birlikte sektörle bağlantılı her şirketin doğrudan gelirini artırmasını beklememeli. LDR Turizm’in ana faaliyet alanı araç kiralama ve ikinci el araç satışı. Bu itibarla firmanın gelirleri, otelcilik ve havayolu taşımacılığı gibi doğrudan turizm sektörüne bağlı işletmelere kıyasla farklı dinamiklere sahip bulunuyor. Turist sayısındaki artış, araç kiralama talebini olumlu etkileyebilir ancak ikincil el araç satışlarındaki dalgalanmalar, daha ziyade kredi faizi veya filo yönetimi gibi farklı faktörlere bağlı olmakta.

Şirketin mali performansı incelendiğindeyse son paylaştığı 2024 dokuz aylık mali tablolarında satış gelirlerini %14 düşürdüğü gözleniyor. Buna bağlı olarak esas faaliyet kârı %84 ve net dönem kârı %72 azaldı. Yaşanan düşüşte gelirlerdeki azalmaya ilave artan maliyet ve giderlerin etkili olduğu gözleniyor. Muhtemelen araç maliyetlerindeki artış, filo yönetiminde yaşanan maliyet baskıları şirketin gelir ve kârlılığını baskılayan unsurlar olarak öne çıktığı düşünülebilir.

Gelir ve kârdaki düşüşe rağmen şirkete ait hisseler son bir yılda yüzde 106 arttı. Ancak 2025’in ilk günlerinden başlayarak devam eden bir satış baskısı dikkatlerden kaçmıyor. Yılbaşından bu yana değer kaybı yüzde 12 seviyesinde bulunuyor. Satışların devamı hissedeki düşüşün sürmesine yol açacak.

OPERASYONEL KÂRLILIĞI YAKALAMASI GEREKİYOR

SORU- Penguen Gıda’nın mali yapısını toparlama ihtimali nedir? Ne zaman zarardan kurtulur?
Çağrı Yüksel

CEVAP- Penguen Gıda’nın mali yapısını toparlayabilmesi için öncelikle operasyonel kârlılıkta düzelme sağlayabilmesi ve finansal borç yükünün yönetilebilir hâle getirmesi önemli. Gıda sektöründe ham madde fiyatları, enerji ve iş gücü maliyetleri gibi faktörler kârlılık üzerinde önemli faktörler olarak öne çıkar. Şirketin son açıkladığı 2024 dokuz aylık mali tablolarında satış geliri %18 artmasına rağmen, brüt kâr %36 azalırken operasyonel kârlılığı negatif seyretti. Bu durum, maliyet baskısının gelir artışını gölgelediğini ve kârlılığa dönüşün henüz gerçekleşmediğini gösteriyor.

Mali tablolara bakıldığında, net dönem zararının 188,6 milyon TL’ye ulaştığı gözleniyor. Son dört çeyrekte şirket dönem sonlarında her defasında zarar yazdı. Öte yandan Net borç/FAVÖK oranı -20,53 seviyesinde bulunuyor. Bu da şirketin yüksek borçluluk nedeniyle faaliyet kârlılığı yaratmakta zorlandığı anlamına geliyor.

2023 faaliyet döneminde de zarar açıklayan şirketin 2024’ün son çeyreğinde önemli bir değişim olmaması halinde yine zarar yazması sürpriz olmayacak. Tüm bunların dışında şirketin 2025’te daha güçlü bir gelir tablosu oluşturabilmesi için faaliyet kârlılığını artırması ve finansal borçlarını azaltması önemli. Gerçekleştireceği olumlu tablo hissenin fiyatına olumlu yansıyacaktır. Son bir yılda gerileyen hisse, 2025’in başından itibaren daha iyimser bir görüntü veriyor. Yılbaşından bu yana fiyatını yüzde 7,3 yükseltti. Mali performansının güçlenmesi ile bu ivmenin devam etmesi mümkün olabilecek.

Güçlü, orta ve zayıf teknik sinyal veren hisseler

Banka hisseleri endeksten hızlı hareket ediyor

Açığa satış işlemlerinde bugün de "yukarı adım kuralı" uygulanacak

Günün önemli şirket haberleri (26/02/2025)

Yabancılar en çok o hisseleri aldı

Yılbaşından bu yana ’un üzerinde getiri sağlayan hisseler

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.