Maaş zamlarının enflasyona etkisi

TCMB, parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi amacıyla yurt dışı repo, kredi ve katılım fonu zorunlu karşılık oranını %8'den %12'ye çıkardı.

Cumhurbaşkanı Erdoğan: Hayvancılıkta üreticilerimiz 2 yıla kadar ödemesiz, 3 veya 5 yıl geri ödemeli sübvansiyonlu kredi kullanabilecek.

Deutsche Bank, TCMB'nin Nisan sonrası dönemde faiz indirim hızını düşürmesini beklediklerini söyledi.

Trump, Çin'den yapılan ithalata getirilen %10'luk ek gümrük vergisinin ülkeyle anlaşma sağlanamazsa artabileceğini söyledi.

ABD Başkanı Trump, varlık fonu kurulmasına dair kararname imzaladı. Trump, ABD'nin kurulacak varlık fonunun TikTok'u satın alabileceğini söyledi.

Kanada Başbakanı Trudeau, ABD'nin ülkeye getirdiği gümrük vergisinin en az 30 gün durdurulduğunu duyurdu.

AB Komisyonu Başkanı Leyen, Trump başkanlığındaki ABD yönetiminin AB'ye yeni gümrük tarifeleri uygulaması halinde sert şekilde yanıt verileceğini duyurdu.

AB liderleri, savunma konulu özel zirve toplantısında Trump yönetimi tarafından uygulanacağı açıklanan ek gümrük vergilerinin her iki tarafın da zararına olacağını bildirdi.

Chicago Fed Başkanı Goolsbee, Trump yönetimi tarafından getirilen artan belirsizlik ortamında merkez bankasının borçlanma maliyetlerini düşürmede daha dikkatli davranması gerektiğini söyledi.

Atlanta Fed Başkanı Bostic, ABD ekonomisinin 2025'te nereye gideceğine dair belirsizlik ortasında geçen yılki indirimlerin ardından faiz oranlarını tekrar düşürmeden önce bir süre beklemek gerektiğini söyledi.

Boston Fed Başkanı Collins, yetkililer tarifelerin etkisiyle daha yüksek, kalıcı enflasyon sinyalleri görmediği sürece Fed'in politikasını değiştirmesi için bir aciliyet olmadığını ifade etti.

HEAŞ: Sabiha Gökçen Havalimanında beklenen olumsuz meteorolojik koşullar nedeniyle, 05.02.2025 ve 06.02.2025 tarihlerinde uçuşlar %10 oranında iptal edilecektir.

Ne olacak?

Suriye Cumhurbaşkanı Şara, bugün Türkiye'ye gelecek.
ABD Başkanı Trump ve Çin Başkanı Xi’nin 24 saat içinde telefonda görüşmesi bekleniyor.
FOMC Üyesi Bostic’in bugün konuşma yapması bekleniyor.
FOMC Üyesi Daly^nin bugün konuşma yapması bekleniyor.
TCMB Enflasyon Raporu Sunumu 7 Şubat’ta gerçekleşecek.

Borsa İstanbul’un bu sabah yatay açılış yapmasını bekliyoruz

BİST100 endeksinde yatay başlangıç gerçekleşmesini bekliyoruz. BİST100 endeksi, haftaya risk iştahı düşük başladı. Dün açılışta Trump'ın tarife etkisi ve Fitch'in Türkiye kredi notunu değiştirmemesi ile negatif başlayan endekste, beklenti üstü gelen enflasyon verisi sonrasında satışlar derinleşti. Faiz indirim beklentilerinin değişebileceği algısı bankacılık endeksinde satış baskısı yarattı. Takas avantajı kaynaklı olarak gün içinde tepki alımları görülebilir. 10.200 seviyesine kadar gelebilecek tüm alımların tepki alımları olabileceği kanaatindeyiz.

Ocak ayında TÜFE, yaklaşık %4,3 olan konsensüs beklentilerin üstünde %5,03 oranında artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE, Aralık ayındaki %44,38 seviyesinden Ocak ayında %42,12 seviyesine geriledi. Bizim beklentimiz aylık bazda %4,5 yıllık bazda ise %41,4 artış yönündeydi. Gıda enflasyonu yıllık bazda %43,58’den %41,76’ya, çekirdek enflasyon ise %45,34’ten %42,65’e geriledi. TÜFE tarafında aylık bazda en fazla artış %23,57 ile sağlık, %7,66 ile çeşitli mal ve hizmetler ve %7,63 ile eğitim tarafında olurken, Ocak ayında düşüş gösteren grup %5,17 ile giyim ve ayakkabı tarafında gerçekleşti. Asgari ücrete yapılan ve özel sektör tarafına yapılan zamların etkisinin alım gücünün ilk çeyrekte artması beklentisi ile bu durumun Ocak ayı enflasyonuna etki ettiği görülüyor. Geçtiğimiz dönemlerde TCMB’nin Enflasyon Raporu Toplantısında bir kutu çalışması yayımlanmıştı. Bu kutu çalışmasında asgari ücret geçişkenliği ölçen katsayı 0,08 – 0,12 aralığında belirlenmişti. Yani, asgari ücrette yapılan %1’lik artış 12 aylık dönem içerisinde enflasyonu %0,08—%0,12 aralığında yükseltiyor. %30’luk net asgari ücret zammı ile birlikte düşünüldüğünde TCMB modeli yıllık enflasyonun yaklaşık %3,00 —%3,60 yükseltmesi beklenebilir. Yukarıda da belirttiğimiz gibi bu etkinin çoğu ilk çeyrekte yaşanacakken, ilk yarıda tamamının fiyatlara girmesini bekliyoruz.

Enflasyon verisi sonrasında yurt içi piyasalarda satışlar derinleşti. Geçtiğimiz haftalarda Moody’s geçtiğimiz hafta da Fitch’in Türkiye kredi notunu değiştirmeyerek kredi not artışında daha iyimser senaryolar görmek istemelerinin ardından Enflasyon Sunumu toplantısı öncesinde beklentinin üstünde gelen ve aylık bazda eğilimin Ocak ayında yukarı gitmesi kar satışlarını artırdı. Fakat, 2024 yılının son enflasyon raporu toplantısında Ocak ayında yıllık enflasyonun %42 olmasının beklenmesi ile TCMB’nin projeksiyonlarına uyumlu enflasyon verisinin açıklandığı görülüyor. Ayrıca Trump’ın tarifleri devreye alması da yurt dışında enflasyon endişelerini tetikliyor. Bu durumun etkisi de global tarafta risk iştahını düşürüyor.

2025 yılı Ocak ayı İSO İmalat PMI verisi açıklandı. Eşik değer olan 50,00’nin üzerinde ölçülen tüm rakamların sektörde iyileşmeye işaret ettiği sonuçlara göre, Şubat'ta 50,2, Mart'ta 50,0, Nisan'da 49,3, Mayıs'ta 48,4, Haziran'da 47,9, Temmuz'da 47,2, Ağustos'ta 47,8, Eylül'de 44,3, Ekim'de 45,8, Kasım'da 48,3, Aralık'ta 49,1 olarak açıklanan İmalat PMI, 2025 yılının Ocak ayında 48,0 seviyesine geriledi. Türk imalat sektörü, talep koşullarında devam eden durağan seyrin etkisiyle 2025 yılının ilk ayında yavaşlama sergiledi. Üretim, yeni siparişler ve istihdamda düşüş keskinleşirken enflasyonist baskılar güçlendi. Aralık ayında 49,1 olan Manşet PMI, Ocak’ta 48,0 düzeyine gerileyerek üst üste onuncu ay 50,0 eşik değerinin altında kaldı. Faaliyet koşullarında yaşanan bozulma, hafif olmakla birlikte son üç ayın en belirgin seviyesinde gerçekleşti. İmalat sanayi üretiminde düşüş, 2024’ün son ayında neredeyse durma noktasına gelmesinin ardından Ocak’ta yeniden hızlandı. Talep koşulları üzerinde baskı devam ederken, üretimde yavaşlama eğilimi onuncu aya ulaştı. Talep ortamındaki durgunluk, yeni siparişlere ilişkin verilere de yansıdı. Hem toplam yeni siparişler hem de yeni ihracat siparişleri önceki aya göre yavaşlama kaydetti. Ocak’ta imalatçılar aylık bazda üst üste ikinci kez istihdam azalttı. Bununla birlikte, çalışan sayısındaki düşüş oldukça sınırlı düzeyde gerçekleşti.

Günün önemli şirket haberleri (04/02/2025)

Vişne Madencilik halka arz oluyor: Talep toplamada ikinci gün!

Fed yetkililerinden art arda 'temkinli olma' çağrısı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.