Otogar ve Vakko Tekstil sorusu

AVRUPA PAZARINDA BÜYÜMEYE ODAKLANIYOR
SORU- Otokar’ın satışlarını nasıl görüyorsunuz? Yıl sonu verilerinde toparlanma olur mu?
Veli Yıldız

CEVAP- Savunma ve ticari araçlar gibi alanlarda faaliyet gösteren şirketler için yurt dışı satışlar oldukça önemlidir. Döviz bazlı gelir sağlayan bu satışlar, hem ekonomik dalgalanmalara karşı dayanıklılığı artırır hem de şirketin global bir marka olma hedefini destekler. Ayrıca, yurt dışı satışlardan elde edilen gelirler, şirketlerin operasyonel maliyetlerini dengelemesine ve büyüme yatırımlarını finanse etmesine yardımcı olur.

Otokar, geçtiğimiz dokuz aylık faaliyet döneminde gelirlerini yüzde 7 gerileterek 21,4 milyar TL’ye düşürdü. Dönem sonunda ise 2,4 milyar TL zarar açıkladı. Veriler, şirketin mali performansının geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre zayıfladığına işaret ediyor. Öte yandan şirketin Genel Müdürü İbrahim Aykut Özüner’in basında yer alan açıklamalarında, Otokar’ın özellikle Avrupa pazarındaki büyüme planlarına ve yeni yatırımlara odaklandığını söylüyor. Avrupa’daki ilk üretim tesisi olarak planlanan Romanya yatırımı, şirketin yurt dışındaki varlığını güçlendirmek için önemli bir adım olarak değerlendiriliyor. Ayrıca, ticari araç segmentinde Almanya ve diğer Avrupa ülkelerinde büyüme hedefi, 2025 ve sonrasındaki finansal performansı pozitif yönde etkileyebilir.

Tüm bunların dışında firmanın yıl sonunda kâra dönebilmesi için giderlerini kontrol altına alabilmesi önemli. Bunu başarabildiği ölçüde toparlanma potansiyeli de artacaktır. Gelen veriler ise olası toparlanmanın daha ziyade yurt dışı satışlardaki artışa ve savunma sanayi projelerinden elde edilecek gelirlere bağlı olduğuna işaret ediyor.

KÂR DA FİYAT DA DÜŞÜYOR
SORU- Vakko’nun büyük ortağının alım yapması fiyatın ucuz olduğu anlamına mı geliyor?
Cüneyt Yeşiler

CEVAP- Bir şirketin büyük ortağı veya yönetim kurulu üyelerinden birinin hisse alımı yapması genellikle yatırımcılar tarafından olumlu bir sinyal olarak değerlendirilir. Böylesi işlemler, şirketin geleceğine olan güvenin bir göstergesi olarak algılanabilir. Ancak, bu durum her zaman hisse fiyatının ucuz olduğu anlamına gelmez; bazen söz konusu alım uzun vadeli stratejik planların bir parçası da olabilir.

Vakko Tekstil’in %84,53 ile büyük hissedarı Vakko Holding, şirketin yönetiminde ve stratejik kararlarında belirleyici role sahip bulunuyor. Öte yandan Vakko’nun hisselerinde yakın tarihli ortak alımı bulunmuyor. Bununla birlikte geçtiğimiz kasım ayında, aynı zamanda Vakko Holding’in yüzde 36’sına sahip olan yönetim kurulu üyesi Jeff Hakko, ortalama 98 TL fiyattan yaklaşık 342 bin adet Hisse alımında bulundu.

Hissenin fiyatı ise geçtiğimiz temmuz ayında en yüksek 149,50 TL’yi gördükten sonra geriledi. Ara ara alıcılardan gelen güçlü alımlar olsa da satış baskısı daha fazla ağırlık buldu. Son işlem günü olan 17 Ocak 2025 günü de kapanışını 81,20 TL’den gerçekleştirdi. Bu da yatırımcıların şirketin performansı hakkında beklenti içinde olmadığı şeklinde yorumlanabilir.

Şirketin son paylaştığı dokuz aylık mali tablolarında gelirinde yüzde 5 gibi sınırlı bir artış gözlendi. Giderlerdeki yüksek artış ise firmanın dönem sonunda kârını yüzde 54 düşürmesinde etkili oldu. Yılın son çeyreğinde daha güçlü bir performans sergileyebilmesi halinde kârını büyütmesi mümkün olabilecektir. Bunun gözlemlenmesi hisseye yönelik ilginin de artmasında etkili olacaktır.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.