Sadece ABD değil, tüm dünya borç batağında

BORSANIN GÜNDEMİ - DIŞ HABERLER SERVİSİ

Dünya hükümetlerinin faiz ödemeleriyle boğuştuğu gözleniyor.

Borsanın Gündemi’nin derlediği bilgilere göre, borç sorunu yaşayan sadece ABD değil; tüm dünya hükümetleri 2007'den bu yana en yüksek borç maliyetleriyle karşı karşıya bulunuyor.

Borçlar bütçeden en büyük payı alıyor

Insider’dan Filip De Mott’un haberine göre, faiz ödemeleri, birçok ülkede borç finansman maliyetleri savunma, kamu güvenliği ve konut harcamalarını geride bıraktığı için 2007 yılından bu yana hükümet bütçelerinden en büyük payı alıyor.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), 38 üye ekonomide borç hizmet maliyetlerinin GSYİH'nın yüzde 3,3'ünü oluşturduğunu ve bunun 2021'deki yüzde 2,4'ten keskin bir artış anlamına geldiğini öne sürüyor.

OECD, yayınladığı Küresel Borç Raporu'nda “Politika faiz oranları düşmesine rağmen birkaç önemli egemen piyasada tahvil getirileri yükselirken hem devlet hem de kurumsal borçluluk arttı. Daha yüksek maliyetler ve daha yüksek borçlanma risklerinin birleşimi, yatırım ihtiyaçlarının her zamankinden daha fazla olduğu bir zamanda gelecekteki borçlanma kapasitesini kısıtlama riski taşıyor” dedi.

Tahvil yatırımcılarının endişeleriyle uyumlu

Veriler, tahvil yatırımcılarını bir süredir tedirgin eden bir eğilimi de vurguluyor. Analistler, artan borç seviyelerinin gelecek on yıllarda bir krize dönüşebilecek sürdürülemez faiz maliyetleri konusunda uyarılara yol açtığını söylüyor.

Pandemiden bu yana, ülkeler pandemi sonrası enflasyonu önlemek için faiz oranlarını artırdıkça borçlanma maliyetleri arttı. Bu konu, OECD'nin en büyük beş borç ihraççısı arasında yer alan ve OECD brüt borçlanmasının üçte ikisinden fazlasını temsil eden ABD için özellikle önemli. 2024'te faiz ödemeleri ABD GSYİH'sının yüzde 4,7'sini oluşturdu.

Hükümet Verimliliği Bakanlığı’nın çabaları

Ray Dalio gibi önde gelen piyasa yorumcuları yıllardır artan borca ​​karşı uyarılarda bulunuyor ancak yakın zamana kadar alarm zilleri nadiren politika eylemine dönüşmüş durumda. Bugün Hükümet Verimliliği Bakanlığı'nın (Department of Government Efficiency - DOGE) başkanı olan Elon Musk'ın federal departmanları ve programları azaltmasının nedeni olarak hükümet faiz ödemeleri gösteriliyor.

Fox'a konuşan Musk, “Borçlarımızın maliyeti o kadar yükseldi ki, sadece borcun faiz ödemeleri bile askeri bütçenin tamamını aşıyor ve bu durum kontrolden çıkıyordu” diyor.

DOGE’nin çabalarının borcu azaltmak için ne kadar etkili olacağı ve Trump yönetiminin planladığı vergi indirimlerini telafi edip edemeyeceği ise henüz belli değil. Ancak ne olursa olsun, küresel tahvil tüccarları gelişmeleri yakından izliyor.

Devlet tahvili alıcıları bu yıl bir kez tahvilleri terk etti ve bu da sürdürülebilir olmayan mali politikaya karşı protesto olarak dünya çapında getirilerin artmasına neden oldu. Tahvil fiyatları düştüğünde getiriler yükseliyor ve bu da satıcıların piyasaya olan iştahını kaybettiğini gösteriyor.

Hükümetler borç seviyelerini sıkılaştırmalı

Hükümetler borç seviyelerini sıkılaştırmaz ise bu bir risk ancak şu ana kadar çok az değişiklik belirtisi var. OECD'ye göre, üye ülkeler arasındaki borç ihraçlarının bu yıl 17 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; bu rakam 2024'teki 16 trilyon dolardan fazla bir rakama karşılık geliyor.

Raporda, “Son yıllarda artan hazine bonosu ihraçlarıyla birlikte, yeniden finansman ihtiyaçlarının 2025'te brüt borçlanmanın yaklaşık yüzde 80'i olan 13 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu arada, 2025'teki net borçlanmanın 2024 seviyelerinde, yani yaklaşık 3 trilyon ABD Doları civarında kalması ve pandemi öncesi ortalamanın iki katı olması öngörülüyor” deniliyor.

Hedge kurucusundan Trump'a uyarı: Büyük bir borç krizi riskiyle karşı karşıya kalır

ABD Hazine Bakanlığı borç limiti önlemlerini artırdı

ABD Hazine Bakanı Yellen'dan borç limiti uyarısı

Trump borç riskini bertaraf edebilecek mi?

Fed üyesi Schmid: Kamu borçları para politikasını şekillendirecek

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.