TAV Havalimanları ve Yeşil GYO sorusu

HİSSEDE YABANCILARIN VE FONLARIN AĞIRLIĞI VAR

SORU- Tav Havalimanları’nda ortak satışının anlamı nedir? Son zamanlarda sürekli açıklama geliyor. Ne oluyor? Bilgi verebilir misiniz?
Ayhan Turhan

CEVAP- Tav Havalimanları ile ilgili geçtiğimiz 28 Kasım günü Tepe İnşaat yaptığı açıklama ile bir miktar hisse sattığını duyurdu. Satış gerekçesi belirtilmemekle birlikte 280,00-282,75 TL fiyat aralığından toplam 210.000 adet olarak gerçekleşti. Satış sonrası sermaye içindeki pay oranı %4,26'dan %4,20'ye düştü. Satış miktarı nazara alındığında nakit ihtiyacı amacıyla yapıldığını söylemek hayli zor. Bu satışın etkisi ile hissede bir miktar gerileme yaşansa da 5 Aralık günü fiyatın 283,75 TL’ye kadar çıktığı gözlendi. Bunun üzerine aynı ortağın 280,00 – 283,50 TL fiyat aralığında 200.000 adet daha hisse satması dikkat çekti. Satışın ardından payı yüzde 4,15’e geriledi. Zirveden gerçekleştirilen bu satışların olası spekülatif bir harekete karşı yatırımcıları uyarıcı nitelikte bir işlem olarak değerlendirme ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerektiği anlaşılıyor.

Tav Havalimanları’nın fiyatı Ekim 2020’de gördüğü en düşük seviye olan 13,37 TL’nin ardından sürekli yükselen bir eğilim sergiledi. Arada satışlar gelse de çıkış bugüne kadar devam etti. Son işlem günü olan 5 Aralık günü de kapanışını 279,25 TL’den tamamladı.

Takas verileri takip edildiğinde halka açık kısmın yüzde 48,68’inin Citibank ve Deutsche Bank’ın saklamasında olduğu görülüyor. TEB’in saklamasında yüzde 18,82 ve fonlarda da 13,71’lik bir pay söz konusu. Bu itibarla yabancıların ve kurumsal yatırımcıların hisseye yoğun bir ilgisinin olduğundan bahsedilebilir. Öte yandan son bir ayda yabancıların ve emeklilik fonlarının alımları dikkat çekiyor.

Hissenin göstergeleri ise mevcut fiyatın makul olduğu yönünde sinyaller üretiyor. Gerek fiyat kazanç oranı gerekse piyasa defter değeri fiyatı destekler seviyede bulunuyor. Diğer taraftan son paylaşılan dokuz aylık mali tablolarda gelir ve kârlılıkta büyüme devam ediyor. Devam eden yatırımlarının devreye girecek olması ise büyümenin sürmesine olanak tanıyacak. Bu itibarla uzun vadede hisseye yönelik talebin devamı için güçlü nedenlerin olduğu gözleniyor.

MAYISTAN BU YANA DÜŞŞSE DE İKİ YILDA FİYATI 16 KAT ARTTI

SORU- Yeşil GYO’nun durumunu nasıl görüyorsunuz? Sektörün yönelimi nedir? Bilgi verebilir misiniz?
Tamer Yavuz

CEVAP- Geride kalan beş yılın ilk üçünde zarar açıklayan Yeşil GYO, son iki yılda kârlı bir yapıya kavuşmuş görünüyor. Firma, geçen yıl kayda değer bir gelir elde edemese de diğer faaliyet gelirlerinden sağladığı kazançla dönem sonunda kâr açıkladı. Son paylaştığı 2024 dokuz aylık mali tablolarında ise artan bir satış geliri söz konusu. Bu satışların yılın ilk çeyreğinde gerçekleştiğini not etmek gerekiyor. Sonrasındaki ikinci ve üçüncü çeyreklerde zayıf bir gelir gözlendi. Firmanın esas faaliyet kârı ve FAVÖK kalemlerindeki zarar, şirketin operasyonel maliyetlerini yönetmede hâlâ zorlandığını gösteriyor. Net parasal pozisyonda elde ettiği 505 milyon TL’lik kazanç, finansal kârlılığı desteklerken net dönem kârını 208 milyon TL’ye taşıdı. Tüm bunlara rağmen bir toparlanmanın olduğundan bahsedilebilir.

Sektörde gözlenecek açılım firmanın gelirini destekleme olasılığını güçlendirecek. Türkiye genelinde konut satışlarının ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %76,1 artması, gayrimenkul piyasasında ciddi bir talep artışına işaret ediyor. Ertelenen ihtiyaçların hayat bulduğundan bahsedilebilir. İpotekli konut satışlarındaki %278,2’lik yükseliş ise faiz oranlarının etkisiyle finansmana erişimde iyileşme olduğunu söylüyor. Bununla birlikte inşaat maliyet endeksindeki yıllık %38,93’lük artış, sektörün hala ciddi bir maliyet baskısı altında olduğunu ve projelerin kârlılığını etkileyebileceğini gösteriyor. TCMB'nin açıkladığı verilere göre konut fiyat endeksindeki reel düşüş ise sektörün değer artışına rağmen enflasyon karşısında zayıf kaldığını ortaya koyuyor. Tüm bunlara karşın şirketin finansal performansındaki toparlanma, gayrimenkul sektöründeki talep artışıyla birleştiğinde olumlu bir görünüm sunduğu söylenebilir.

Yeşil GYO ile ilgili yakın tarihli önemli gelişme ise sermayesinin yüzde 91,38’ine sahip olduğu Yeşil Global’in kalan paylarını alma kararı olduğu görünüyor. Söz konusu karar ile iştirakinde tam kontrole ulaşmak istediği yorumunu yapmak yanlış olmayacaktır.

Hissenin fiyatı ise geçtiğimiz mayıs ayında test ettiği 15,59 TL’nin ardından gerilemiş olsa da son iki yıldır yükselişte. Hisse, Temmuz 2022’de en düşük 71 kuruşu görürken şimdilerde 11,30 TL seviyesinde işlem görüyor. Geçen iki yılı aşkın sürede fiyatı 16 kat arttı.

Yatırımcı ilgisinin arttığı hisseler (06.12.2024)

12 göstergesi al veren hisseler (06/12/2024)

Endeksten hızlı yükselenler (06/12/2024)

Fiyat hareketi güçlü hisseler (06/12/2024)

Günün önemli şirket haberleri (06/12/2024)

Yabancı payının en çok arttığı hisseler

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.