BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ
Obama yönetiminde Yönetim ve Bütçe Ofisi müdürü olan Peter Orszag, “Trump’ın ticaret savaşı, faiz oranlarını yükselten bir borç savaşına dönüşebilir” diyor.
Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, ABD, dünyanın dört bir yanındaki ticaret ortaklarına gümrük vergileri uygularken misillemenin, yalnızca vergiler şeklinde olmayabileceği konuşuluyor.
Tahvil piyasaları üzerinden yanıt
Fortune’dan Jason Ma’nın haberine göre, eski Beyaz Saray yetkilisi Peter Orszag, diğer ülkelerin ABD Doları’na olan bağımlılıklarını azaltabileceğini veya yeni duruma Hazine piyasasında yanıt verebileceğini söylüyor.
Başkan Donald Trump, gümrük vergileri uygulamak için agresif planlar ortaya koydu ancak ABD’nin ticari ortaklarının buna yanıtının yalnızca misilleme vergileri şeklinde olmayabileceği düşünülüyor. Orszag, Washington Post'ta yayınlanan köşe yazısında, Trump’ın ticaret savaşının gümrük vergilerinin ötesine geçebileceği konusunda uyarıyor.
Orszag, “Askeri stratejistler, bir savaşın bir sahnede başlayıp hızla başka bir sahneye geçebileceğini bilir. Benzer şekilde, bir ticaret savaşı olarak başlayan şey daha büyük bir şeye dönüşebilir. ABD'nin ticaret ortaklarımıza önemli ölçüde daha yüksek tarifeler koyması ve onların beklenmedik şekillerde yanıt verme yeteneğine sahip olması nedeniyle bu, hatırlanması gereken bir gerçektir” diye yazıyor.
‘Korumacı’ değil ‘kolay lokma’
Trump Çin'e gümrük vergileri koydu ve gelecek ay yürürlüğe girecek çelik ve alüminyum vergilerini duyurdu. Kanada ve Meksika'ya gümrük vergilerini açıkladı ancak bunları bir ay erteledi. Ayrıca yönetimine, Nisan ayında yürürlüğe koyulma potansiyeli olan karşılıklı gümrük vergilerini incelemesini emretti.
Bu arada, hangi gümrük vergilerinin ciddiye alınması gerektiği ve hangilerinin müzakere taktiği olarak görülmesi gerektiği konusunda kafa karışıklığı hakim. Ancak UBS, yaptığı açıklamada, piyasaların Trump'ı gümrük vergileri konusunda ‘korumacı' olmaktan ziyade ‘kolay lokma' biri olarak görmeye başladığını söylüyor.
Bu arada Çin, ABD enerjisine, tarım makinelerine ve belirli araçlara misilleme gümrük vergileri koydu. Ancak ABD teknoloji şirketlerine daha fazla antitröst incelemesi sinyali vererek misillemede ticaretin de ötesine geçti.
ABD tahvillerini satmak
Orszag, hükümetlerin misilleme yapmasının bir başka yolunun da Hazine tahvillerinin küresel finans piyasalarında temel bir varlık olması ve dünya çapında yaygın olarak tutulması nedeniyle ABD borç stoklarını satmak olduğunu ifade ediyor.
Orszag, “Bu, müzakerelerin uzun süreli bir çatışmaya yol açması durumunda Hazine piyasalarını olgun bir hedef haline getiriyor. Hazineleri satmak sermaye kayıpları almak anlamına gelir ancak yabancı hükümetler bu kayıpları ABD'ye baskı yapmak için kabul edebilir” diyor.
Yabancı kuruluşlar Kasım ayı itibarıyla 8,6 trilyon dolarlık Hazine tahviline sahipti ve bu miktarın sadece bir kısmı satılsa bile, tahvil piyasasında büyük bir satış dalgası tetiklenebilir. Ayrıca, Hazine tahvillerinin ikincil piyasadaki fiyatları düştükçe getiriler artar ve bu, ipotekler gibi diğer borçlanma maliyetlerini de yukarı çeker.
Faiz oranlarında yukarı yönlü baskı
Aynı zamanda, ABD'nin büyük bütçe açığını finanse etmek ve vadesi gelen önceki borçları ödemek için daha fazla miktarda yeni borç ihraç etmesi gerekir. Orszag, “2025'te vadesi dolacak ve yeniden finanse edilmesi gereken gayri safi yurtiçi hasılanın yaklaşık üçte birine eşit borçla, yabancı resmi alacaklıların ellerindekileri elden çıkarmalarının ek satış baskısı faiz oranlarını önemli ölçüde artırabilir” diye uyarıyor.
“ABD tarifelerine misilleme yapan ülkeler, Batı destekli SWIFT küresel ödeme sistemine olan bağımlılıklarını da azaltabilir” diyen Orszag, Rusya 2022'de Ukrayna'yı işgal ettikten sonra, Batı Moskova'yı SWIFT'ten ayırdı, ancak bu, diğer ülkeleri SWIFT alternatifleri aramaya teşvik etti” diye ekliyor.
Dedolarizasyon süreci
Orszag, “Benzer şekilde, ülkeler ticaret ve finans alanında ABD Doları'na olan bağımlılıklarını azaltabilir ve bu da onun ‘ayrıcalığını' aşındırabilir” şeklinde konuşuyor.
Şimdilik, dolar uluslararası işlemlerde baskın ödeme biçimi ve dolar cinsinden varlıklar küresel merkez bankalarındaki rezervlerin büyük kısmını oluşturuyor. Ancak ABD'nin Rusya'ya uyguladığı yaptırımlar ve varlıklarının dondurulması, diğer ülkeler kendilerini Dolar zafiyetinden korumaya çalışırken bir ‘dedolarizasyon’ hareketine ivme kazandırdı. Bu, merkez bankalarının dolara maruz kalmayı azaltmak için 'altın’a yatırım yapmasıyla birlikte büyük altın rallisini körüklemeye yardımcı oldu.
Ekonomistler doların yakın zamanda hakimiyetini kaybedeceğinden büyük ölçüde şüphe duyuyorlar ancak özellikle Çin'den gelen dolarizasyon çabalar artıyor.
Orszag, “ABD mevcut ticaret savaşında ilk hamleyi yapsa da, başka cephelerin açılması muhtemel ve çatışmaların hangi alanlarda olabileceğini anlamak çok önemli. Diğer ülkelerin bir ticaret savaşından kaybedecek çok şeyi olduğu doğru ancak ABD'nin de öyle; özellikle de tek başına ticaretle sınırlı kalması pek olası değil” şeklinde konuşuyor.
Trump ticareti ‘telafi ticareti’ne mi evriliyor?
Küresel piyasalarda 'ticaret savaşları' karmaşası
Trump’ın ticaret savaşında yatırımcılar ne yapıyor?
Yatırımcılar ‘ticaret savaşı’ fikrinden henüz korkmuyor
Ticaret savaşı yeniden körüklenir mi?
ABD’de faiz indirim beklentileri ötelendi
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
borsaningundemi.net’de yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.net ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.net ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.net verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.net sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (05:01)