Trump muamması: Tarifeler var, tarifeler yok

Trump muamması devam ediyor.. ABD Başkanı Donald Trump, Truth Social’da “Meksika Devlet Başkanı Claudia Sheinbaum ile görüştükten sonra,  Meksika’nın USMCA Anlaşması kapsamına giren hiçbir şeye Tarife ödemesi gerekmeyeceği konusunda anlaştım” diye yazdı. “Bu Anlaşma 2 Nisan’a kadar geçerli” ve bu tarihte tüm ABD ticaret ortaklarına karşılıklı tarifeler küresel rejimi uygulama tehdidinde bulundu.

Gelişme, Trump’ın Salı günü itibarıyla Kanada ve Meksika’dan ithalata uyguladığı %25’lik gümrük vergilerinden otomotiv ürünlerini muaf tutmasının ardından geldi. Bu vergiler enflasyonu körükleme ve üç ekonomide de büyümeyi durdurma tehdidi oluşturacaktı. Trump, ABD Ticaret Bakanı  Lutnick’in daha önce Trump’ın ilk döneminde müzakere ettiği ABD-Meksika-Kanada Ticaret Anlaşması’na uyan tüm ithalatlara erteleme uygulanacağını söylemesine rağmen, Kanada için paralel bir askıya almadan bahsetmedi. Bu arada Meksika devlet başkan Sheinbaum’un  ABD ile yapılan “neredeyse tüm” ticaretin USMCA kapsamına girdiğini söylemesini de atlamayalım.

Bu arada, ABD Ticaret Bakanı Lutnick’, Trump’ın Meksika ve Kanada’ya uyguladığı gümrük vergileri ile Çin mallarına uyguladığı ve şu anda %20’ye çıkan vergilerin ilk başta gerekçesi olan fentanil kaynaklı ölümleri azaltmak için mevcut aranın verildiğini tekrar ederken, “2 Nisan’da karşılıklı tarifelerle hareket edeceğiz ve umarım Meksika ve Kanada fentanil konusunda yeterince iyi bir iş çıkarmış olacak ve bu konuşmanın bu kısmı masadan kalkacak ve sadece karşılıklı tarife konuşmasına geçeceğiz, ama geçmedilerse, bu devam edecek diyordu.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’de “Başkan Donald Trump, “uluslararası ekonomik sistemi yeniden dengelemek için saldırgan bir kampanya” başlattı, İran’a ilişkin olarak, yeni yönetimin petrol ihracatını engellemek ve para birimine baskı yapmak için azami yaptırım baskısı kampanyası uygulayacağını söyledi. Bessent, “İran’ı tekrar iflas ettirmek, güncellenmiş yaptırım politikamızın başlangıcı olacak” dedi.

S&P 500 endeksi, Trump’ın 5 Kasım’daki seçim zaferinden bu yana en düşük seviyeye gerileyerek %1,8 düştü. Endeks, yatırımcıların tarifelerin zaten tamamen kontrol altına alınması zor olan enflasyonu daha da kötüleştirebileceği ve bunun sonucunda talebi ve büyümeyi yavaşlatabileceği yönündeki endişelerinin artmasıyla ve de özellikle Meksika ve Kanada’ya yönelik tarifelerin ara ara uygulanması”nı  piyasalarda belirsizliğe yol açtığından, şubat ortasındaki rekor seviyeye ulaşmasından bu yana %6,5 düştü. Bu kadar yüksek bir belirsizlik derecesi varken iş liderlerine verilecek rasyonel ekonomik yanıt, ellerini kollarını bağlayıp karar vermeyi ertelemektir.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da dün  faiz oranlarını tekrar düşürdü ancak ticaret savaşları ve daha fazla savunma harcamasının enflasyonu tetiklemesi riski de dahil olmak üzere “olağanüstü belirsizlik” konusunda uyardı ve önümüzdeki ay politika gevşetmelerine ara verme olasılığını gündeme getirdi. Haziran ayından bu yana altıncı kez faiz indirimine giden ECB, yavaşlayan enflasyon ve durgunlaşan faaliyetler nedeniyle mevduat faizini %2,5’e düşürdü ve enflasyonun %2 hedefine doğru düşmesiyle para politikasının ekonomik büyümeyi daha önce kullanılan “kısıtlayıcı”dan ziyade “anlamlı bir şekilde daha az kısıtlayıcı” hale geldiğini söyledi. Bu ifadeler gelecekte daha fazla faiz indirimi olabileceğine işaret ederken, ECB Başkanı Lagarde, faiz oranlarının aşağı yönlü seyrinin açık olduğu yönündeki geçmiş öngörülerini tekrarlamaktan kaçındı ve faiz indirimi veya ara vermenin her ikisinin de olasılıklar arasında olduğunu vurguladı. Lagarde, bir sonraki adımın büyük ihtimalle faiz indirimi olacağını iki kez doğrulamayı reddederek, son birkaç gündeki sert hareketlerin ardından güvenceye ihtiyaç duyan piyasayı gerginleştirdi ve tahvil fiyatlarında bir kez daha düşüşe neden oldu. ECB kararının ardından Euro 1,0854 dolara yükselerek, Trump’ın seçilmesinden bir gün sonra, 6 Kasım’dan bu yana en yüksek seviyesini gördü ve gümrük vergileri endişelerinin etkisiyle Şubat ayında görülen 1,01 dolar seviyesinin oldukça üzerine çıktı.

Almanya’nın bir sonraki koalisyon ortaklarının salı günü 500 milyar avroluk (541,40 milyar dolar) bir altyapı fonu oluşturma ve kısmen savunma harcamalarını artırmak için borçlanma kısıtlamalarını elden geçirme konusunda vardıkları anlaşmanın ardından ECB’nin faiz indirimlerine yönelik beklentilerini azaltan piyasaları destekledi. Eğer bir ekonomiye bu kadar çok para yatırırsanız, büyük bir fark elde edersiniz. Bu aynı zamanda enflasyonun daha yüksek olacağı anlamına gelir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) mart ayında politika faizini beklenildiği gibi 250 baz puan düşürerek %42,5’e çekti. Faiz indirimine rağmen sıkı duruşun korunacağı ve fiyat istikrarından ödün verilmeyeceği metnin geneline yayılmış. Metinde yer alan “ Hizmet enflasyonunun ocak ayına özgü artışı sonrası yavaşladığı” ve “iç talebin öngörülenden güçlü olmakla birlikte halen enflasyondaki düşüşü desteklediği” yazılımları TCMB’nin faiz indirimlerini devam edeceği algısı yarattı. TCMB’nin 17 Nisan toplantısında da 250 baz puanlık indirimle faiz indirim sürecinde devam etmesini beklemekteyiz. Para politikası duruşunun kredi ve mevduat piyasası ile iç talep üzerindeki etkilerinin yakından takip edilmesi ve de kredi büyüme hızında yaşanan gelişmeler dikkate alınarak bazı ek tedbirler alındığı ve gerekmesi durumunda bu tedbirlerin genişletilebileceği ifade edildi.

Trump, Kanada ve Meksika'nın tarifelerini 1 ay daha uzattı

Morgan Stanley'e göre tarifelerden etkilenmeyen 18 hisse

Borsada 'tarife düşüşü' ne kadar derinleşecek?

Tarifeler sonrası yatırımcılar borsada hangi alana yönelmeli?

ABD Başkanı Trump, Stratejik Bitcoin Rezervi kurulmasına ilişkin kararnameyi imzaladı

Trump: "Amerika'nın altın çağı daha yeni başladı"

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.