Trump’ın varlık fonu neden başarısızlığa mahkum?

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD Başkanı Donald Trump’ın trilyon dolarlık ABD varlık fonu projesi iyi bir fikir olamayabilir. MarketWatch’un haberinde söz konusu projenin içeriğinde çok fazla zayıflık barındırdığına dikkat çekiliyor.

Trump fonun ‘Amerikan aileleri ve küçük işletmeler üzerindeki vergi yükünü azaltacağını’ iddia ediyor. Ancak MW yazarı Brett Arends’e göre gerçekleşen bunun tam tersi olacak. Fon, vergi mükelleflerinin parasıyla finanse edileceği için ülke üzerindeki vergi yükünü artıracak. Arends 2 trilyona kadar ulaşabilecek olan bu paranın aslen Amerikalılara ait olduğunu belirtiyor. Dolayısıyla bu bir vergi indirimi değil, vergi artışı.

Trump fonun amacının ‘Amerikan halkının yararına olabilecek büyük ulusal hamlelere yatırım yapabilmek’ olduğunu söylüyor. Arends ise bu ifadenin 300 yıl önceki Güney Denizi Balonu’na benzediğini belirtiyor. Zira bu tezgahın mimarı olan dolandırıcılar da büyük bir hedef için yatırımcıları hisse almaya teşvik etmişti. Ancak yatırımcılar neye yatırım yaptıklarını asla bilmiyordu.

Tarihçi Charles Mackay söz konusu dolandırıcılığı şöyle ifade ediyor: “Asıl gerçek çok sayıda güvenilir tanık tarafından ifade edilmeseydi, birinin böyle bir proje tarafından kandırılmış olabileceğine inanmak imkansız olurdu.” Mackay bu vakayı ‘halkın toplu çılgınlığı’ olarak betimliyor.

Arends, dünyanın önde gelen varlık fonlarının çoğunlukla Orta Doğu ve Asya’da olduğuna dikkat çekti. Borsa yazarı bu tür fonların genellikle ‘yozlaşmış oligarşiler’ tarafından yönetilmesinin bir tesadüf olmadığını söyledi. Bu arada Norveç gibi bu alanda başarılı ülkelerse adam kayırma ve yolsuzluk risklerini en aza indirmek için kendi egemen varlık fonunu neredeyse bir endeks fonu gibi işletiyor. ABD’de bir varlık fonu oluşturma fikri ise cevabı olmayan bir dolu soru işaretiyle beraber geliyor.

Bu soru işaretleri arasında en öne çıkanlardan birisi ise çok daha basit bir soru: ‘Neden?’ Neden bir yatırımcı, parasının Washington’da, özel yatırımcılar veya fon yöneticileri tarafından olduğundan daha başarılı bir şekilde yönetileceğini düşünsün? Neden böyle bir fonun herhangi bir değer yaratacağı düşünülsün?

Fon analiz şirketi Morningstar, en az 20 yıldır ayakta olan ve önemli büyüklükte yaklaşık 350 ABD menşeili yatırım fonu olduğunu listeliyor. Bunlardan sadece sekizi basit bir S&P 500 endeks fonundan daha iyi performans göstermiş gibi gözüküyor. Peki Washington yönetiminin atayacağı isimler neden daha yüksek performans gösterebilsin?

Arends tam bu noktada ABD’deki yönetimin Cumhuriyetçi olduğunu hatırlatıyor. Buna karşın Trump pazartesi günü yaptığı açıklamada fonun TikTok’u satın almak için ‘vergi mükelleflerinin parasını’ kullanabileceğini öne sürdü. Oysa ABD’deki Cumhuriyetçilerin vergiler söz konusu olduğunda çok daha katı bir çizgide davranması beklenir.

Norveç Varlık Fonu ülkenin petrol zengini olması ve bütçe fazlası paranın idare edilmesi amacıyla kurulmuştu. ABD’de ise bir bütçe fazlası yok, bütçe açığı var. ABD Kongresi Bütçe Ofisi halihazırda 29 trilyon dolar olan ABD ulusal borcunun sadece 10 yıl içinde 52 trilyon dolara fırlayacağını tahmin ediyor. Bunun sonucunda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacak olan borçlar gayri safi yurtiçi hasılanın %118'i olacaktır. Federal borçlara 4,6 trilyon dolar daha ekleyecek olan 2017 Trump vergi indirimlerinin uzatılmasının etkisi hesaba bile katılmıyor.

MW yazarı ABD yönetiminin bir şekilde 2 trilyon dolara ulaşabiliyor olması halinde bu parayı kumar oynayarak değil, borçlarını ödeyerek harcaması gerektiğini söylüyor.

Fed faiz indirecek mi? Morgan Stanley'den yeni tahmin

Ray Dalio: ABD ekonomisi ‘kalp krizi’ geçirebilir

Trump'ın TikTok planı: Şirketin yarısı karşılığında izin verilecek

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.