Vestel Beyaz Eşya ve Işık Plastik sorusu

SEKTÖRDEKİ DARALMA ONU DA ETKİLİYOR
SORU- Beyaz Eşya sektöründe satışlarda düşüş olması Vestel Beyaz Eşya’nın fiyatını nasıl etkileyecek?
Gökhan Dinç

CEVAP- Beyaz eşya sektörü, tüketici taleplerine ve ekonomik koşullara duyarlılığı yüksek sektörlerden biridir. Tüketicilerin alım güçlerindeki düşüş, talebi azaltırken sektörü de doğrudan etkiler. Öte yandan talep artışı, sektörde yer alan firmaların gelir ve kârlılığına olumlu yönde yansır. Sektör verileri incelendiğinde aralık ayında yıllık bazda iç satışlar yüzde 1,4, üretim yüzde 3,7 ve ihracat ise yüzde 11,2 azaldı. Bu durum, sektörde iç piyasanın nispeten daha az bir düşüş olsa da küresel talep zayıflığının daha üst seviyeden gerçekleştiğini gösteriyor. Bu da ihracatçı firmalar üzerinde daha üst seviyeden bir baskıya yol açması sürpriz olmayacaktır.

Vestel Beyaz Eşya'nın son paylaştığı dokuz aylık mali tablolarına göre iç pazarda yüzde 6 oranında, dış pazarda ise yüzde 18 oranında gelir kaybı söz konusu. Avrupa pazarında görülen kısmi toparlanma, şirketin üçüncü çeyrek ihracat kayıplarını sınırlamış olsa da, toplamda rekabetin sertleşmesi nedeniyle dış pazarda baskının devam ettiği anlaşılıyor. Kapasite kullanım oranının yüzde 73 seviyesine gerilemesi ve üretim adedindeki yüzde 3’lük azalma da şirketin sorunu aşmada zorlandığını gösteriyor.

Mevcut haliyle faizlerin düşmesiyle birlikte iç pazarda daha olumlu bir seyir olsa da bu durum şirketin gelirlerini arzu edilen düzeyde destekleme olasılığını zayıf tutuyor. Diğer taraftan satışlarının ağırlıklı kısmının yurt dışı olduğu nazara alındığında ihracat pazarlarında istenen toparlanmanın gerçekleşmemiş olması nedeniyle Vestel Beyaz Eşya’nın da yıl sonunda gelir ve kârda büyüme olasılığını zayıflatıyor. Bunun da hisse fiyatı üzerinde olumsuz bir yansıması olmakta. Fiyatı Haziran 2024’ten bu yana düşüş eğilimini sürdürüyor.



ABD’DEKİ DEVREYE GİRDİ, GEBZE’DEKİ İSE MART SONUNU BULACAK
SORU- Işık Plastik’in Gebze’de faaliyete geçecek olan fabrikası hakkında bilgi alabilir miyim?
Servet Baştürk

CEVAP- Yatırımlar ve kapasite artışları, şirketlerin büyüme potansiyelini destekleyen en önemli unsurlar arasında yer alır. Yeni üretim tesislerinin devreye girmesi, hem üretim kapasitesini artırarak gelirleri büyütmeye olanak verir hem de şirketin pazar payını genişletmesine katkı sağlar. Bununla birlikte, yatırım süreçleri genellikle maliyetli olup, kısa vadede şirket üzerinde ek yük anlamına gelir. Bu nedenle, yatırımın getirileri daha ziyade orta ve uzun vadede fiyata daha fazla katkıda bulunur.

Işık Plastik, Gebze Organize Sanayi Bölgesi’nde bulunan Işık-1 fabrikasında yeni bir yatırıma gitti. Faaliyete geçecek olan Endüstriyel Levha Hattı, yıllık 5.000 ton kapasite artışı sağlayacak. Şirket hattı 31 Mart 2025 tarihinde devreye almayı planlıyor. Yatırım, şirketin üretim kabiliyetini güçlendirirken, kapasite artışını da beraberinde getirecek. Böylece talebe daha hızlı yanıt verme olanağı bulacak.

Firma, ABD’deki yüzde 100 bağlı ortaklığı UG Plast INC.’de de aynı türde bir üretim hattını 16 Ocak günü faaliyete geçirdi. Söz konusu iştirakte de yıllık 5.000 ton kapasite artışı mümkün olacak. Gelişmelerin firmanın gelir ve kârlılığını olumu yönde desteklemesi beklenmeli.

Şirket son açıkladığı 2024 dokuz aylık mali tablolarında ise gelirini yüzde 1 geriletirken brüt kâr, esas faaliyet kârı ve FAVÖK’de de düşüş yaşadı. Dönem sonunda ise 205,9 milyon TL net dönem kârı oluştu.

Ocak 2021’de borsaya gelen hissenin ilk açılışı 4,26 TL’den olurken şimdilerde 19,86 TL’den işlem görüyor. Son altı ayda yüzde 40,75 ve son bir yılda da yüzde 143,08’lik bir performans sergiledi. Şirketin gerçekleştirdiği yatırımlara ilave gelirlerini artırması uzun vadeli büyüme hikayesini desteklerken fiyatı da güçlendirebilecektir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.