Yatırımcılar altın saçlı kız senaryosunun gerçekleşeceğine dair umutlu

Küresel hisse senetleri, 2024 yılını dört günlük düşüşle kapattıktan sonra dün yükseldi; ekonomik verilerin ABD işgücü piyasasının sağlam bir zeminde seyrettiğine işaret etmesinin ardından dolar güçlendi. Yatırımcılar, düşük vergi vaatleri ve Trump’ın ikinci başkanlığıyla birlikte düzenlemelerin kaldırılması arasında, 2025’te altın saçlı kız senaryosunun gerçekleşeceğine dair umutlular.

Dolar, ABD ekonomisindeki büyümenin benzerlerinden daha hızlı olacağı yönündeki beklentilerin devam etmesiyle, önceki yılki güçlü kazanımların üzerine iki yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, Fed’in faiz indirimlerini daha yavaş bir yolda tutmasını ve faiz oranlarını yüksek tutmasını sağladı.

Doların, yen ve euronun da aralarında bulunduğu bir dizi para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, 10 Kasım 2022’den bu yana en yüksek seviyesi olan 109,12’ye tırmanmasının ardından %0,76 artarak 109,14’e çıktı. 2025 ekonomik büyümesi açısından doların rakibi yok. Euro, 22 Kasım 2022’den bu yana en düşük seviyesi olan 1,028 dolara gerilemesinin ardından %1 düşüşle 1,026 dolara geriledi.

Caixin/S&P Global verilerine göre , Çin’deki fabrika faaliyetleri Aralık ayında arttı ancak ABD’de seçilen Başkan Donald Trump’ın önerdiği gümrük vergilerinin ticareti nasıl etkileyeceği konusundaki endişeler nedeniyle beklenenden daha yavaş bir hızda gerçekleşti.

Çin’in 18 trilyon dolarlık ekonomisi, zayıf tüketim ve yatırım ve uzun süren bir emlak krizi ortasında pandemiden kurtulmak için mücadele ediyor. Ancak, politika yapıcılar, yakın zamandaki mali ve parasal önlemlerin, daha geniş ekonomiyi sürükleyen emlak piyasasında bir dönüşüme yol açacağını umuyor.

Küresel ekonomik yavaşlama ortamında iç talebin iyileşmesi, ABD’de Başkan seçilen Donald Trump’ın Çin mallarına yönelik önerdiği yeni gümrük vergilerinin etkisini azaltarak üreticilere fayda sağlayabilir. Fazla kapasitenin en kötü kısmı geride kalmış gibi görünüyor, işletmeler daha fazla sipariş alıyor. Ancak teşvik azalırsa faaliyetin tekrar yavaşlama riski yüksek, Önemli olan, teşvikin sürdürülmesi gerektiğidir.

Petrol fiyatları, yatırımcıların Çin Devlet Başkanı Xi Jinping’in büyümeyi teşvik etme sözünün ardından yeni yılın ilk işlem gününe Çin ekonomisi ve akaryakıt talebine yönelik iyimser bakış açısıyla dönmesiyle  yaklaşık %2 arttı. Brent ham petrol vadeli işlemleri %2,2 artışla varil başına 76,29 dolardan ve  ABD Batı Teksas Ara Petrolü  %2,4 artışla 73,47 dolardan işlem görmekte. Bugün açıklanacak olan ABD ISM üretim verileri ham petrolün bir sonraki hamlesi için kilit öneme sahip olacak. WTI’ın haftalık grafiği dar bir aralığa doğru ilerlemekte ve bunun büyük bir hareketin habercisi olduğunu ve Kırığın hangi şekilde gerçekleşeceğini tahmin etmeye çalışmaktansa, kırılmayı bekleyip ona göre hareket etmeyi tercih ediyoruz. Zayıf Çin talebi ve artan küresel arzın OPEC+’nın piyasayı destekleme çabalarını dengelemesi nedeniyle petrol fiyatlarının 2024’teki %3’lük düşüşün ardından üçüncü yıl düşüşle ve 2025’te varil başına 70 dolar civarında kalması muhtemel.

Avrupa’da Rusya, 31 Aralık’ta sona eren transit anlaşmasının ardından yılbaşında Ukrayna üzerinden doğalgaz boru hattıyla ihracatı durdurdu . Avrupa Birliği, beklenen kesinti öncesinde alternatif tedarik yolları ayarlarken, Macaristan, Karadeniz’in altından geçen TürkAkım boru hattı üzerinden Rus gazını almaya devam edecek.

Altın, güvenli liman alımlarının etkisiyle iki haftadan fazla bir süredir gördüğü en yüksek seviyeye ulaşırken, piyasalar Fed’in faiz görünümü ve seçilen Başkan Donald Trump’ın yaklaşan ticaret tarifeleri öncesinde pozisyonlarını kapattı. Altının spot fiyatı %1,3 artışla 2.657 dolarla 16 Aralık’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. ABD altın vadeli işlemleri de %1,1 artışla 2.671 dolara çıktı. Haberlerde piyasaları hareketlendirecek bir şey görememekle birlikte , ancak jeopolitik güçler (uluslararası gerginlikler ve ayrıca seçilmiş Başkan Trump’ın göreve başlamasından önceki mali belirsizlikler) destekleyici görünmekte.

Bugün bizim gündemiz doğal olarak enflasyon verisi ve buna göre TCMB’nin Ocak ayında ne karar vereceği olacak. İTO verisinde hem gıda hem de ulaştırma tarafındaki yavaşlama ile birlikte %1,55 gelmesini beklediğimiz Aralık TÜFE ile yılı 2024 yılını %45,12’den kapatması ve Ocak ayında %5 gelse bile yıllık enflasyonun %42,80 gerilemesiyle TCMB’nin 250 baz puan indirim için alanının olması yönündeki beklentimizi korumaktayız.

Teknoloji devlerini zor bir yıl bekliyor! Piyasasına hakim olmakta zorlanacak

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.