Yatırımcıların %95’i endeks ortalamasını geçemeyecek

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Ömrünün son günlerine kadar Berkshire Hathaway’in başkan yardımcılığını yapan efsane yatırımcı Charlie Munger, özlü sözleri ve piyasa yorumlarıyla hâlâ yatırımcıların hafızasında. Munger, S&P 500 Endeksi’nde yatırım yapanların %95’inin endeksin performansını geçemeyeceğini söylemişti.

2023 yılında vefat eden ünlü yatırımcı Warren Buffett’ın hem ortağı hem de en yakın dostlarından birisiydi. Yatırım efsanesinin tavsiyeleri günümüz yatırımcıları için çok değerli olmaya devam ediyor.

Benzinga’nın haberine göre, Munger söz konusu açıklamayı yaptığında bir taraftan da S&P 500 gibi endekslere yatırım yapan endeks fonlarının hakimiyetini kabul etmişti. Zira bu gibi endeks fonları piyasaları geniş bir çeşitlilikle temsil edebilme yetisine sahiptir.

Ancak Munger endeks yatırımlarının artan popülaritesi konusunda da uyarmıştı. Yatırımcıların belirli bir hisse senedi grubuna dar bir bakış açısıyla odaklanması sürdürülemez piyasa koşullarına ve ardından olağanüstü gerilemelere yol açabilir. Munger bunun için Hindistan’ın Nifty 50 Endeksi’ni örnek göstermişti.

Munger, “S&P 500 Endeksi’ne yatırım yapanlarının %95’inin asla endeksi geçebilme ihtimali yok. S&P’nin endeks fonları piyasanın %75’i gibi bir oranı oluşturuyor. Ancak endeks fonlarının teorik olarak çalışmayacağı bir nokta var mı? Elbette. Eğer herkes endeks fonu dışında hiçbir şey satın almazsa dünya insanların beklediği gibi işlemeyecektir” diyor.

Borsa efsanesi, “S&P gibi büyük bir endeksi satın almanızın nedenlerinden biri, küçük bir endeks satın almanız halinde, popüler hale gelirse, kendi kendini yenilgiye uğratan bir durumun ortaya çıkmasıdır. Nifty 50’nin revaçta olduğu sıralarda, JP Morgan herkesi sadece 50 hisse senedi satın almaya ikna etti. Bu sırada fiyatın ne olduğu yatırımcıların umurlarında değildi, sadece o 50 hisseyi satın alıyorlardı. Tabii ki, zamanla, bu alımlarla birlikte söz konusu 50 hissenin getirisi 60 katın üzerini zorladı. Ardındansa bir kırılma yaşandı ve her şey oldukça hızlı bir şekilde üçte iki oranında düştü” diye de ekliyor.

Munger’ın açıklaması S&P 500’ün başarısını gösteren bir yorumla son buluyor:

“Büyük hisse senetlerine yatırılan bir trilyon doları yöneterek endeksi yenmeye çalışmaktan nefret ediyorum. Bunu yapabildiğimi de sanmıyorum. Aslında Berkshire’a da bakabilirsiniz. Verilen yüz önemli yatırım kararını inceleyin. Bunlar yılda iki gibi bir zaman aralığıyla gerçekleşir. Berkshire’ın gerçekten başarılı olduğu kararlarınsa 50 yılda iki kez olduğunu göreceksiniz.”

Endeks yatırımı popülerlik kazandıkça, Munger hayatının son günlerinde kurumsal yatırımcıların büyük portföyleri yönetme ücretlerinde düşüş eğilimi gözlemledi. Ücret yapılarının giderek daha rekabetçi hale geldikçe yatırım profesyonellerinin mevcut maliyetleriyle değişen ortama uyum sağlamakta zorlandığının da altını çizdi.

Borsa efsanesinin yorumları S&P 500 gibi geniş kapsamlı endeksleri geçebilmenin zorluğunu vurguluyor. Endeks fonları ise yatırımcılara çeşitlilik ve portföy maliyeti gibi alanlarda avantajlar sunuyor. Bununla birlikte söz konusu strateji aynı zamanda endeksten daha iyi performans göstermek isteyen yatırımcılara ise ket vuruyor.

Buffett’tan Trump’a: O tarifeleri ‘Diş Perisi’ ödemeyecek

Apple hisselerindeki yükselişi ne frenliyor?

İstihdam raporu öncesi Wall Street diken üstünde

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.