Yüksek faiz ortamında yatırımcılar hangi alanlara yönelmeli?

BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) en azından Eylül ayına kadar faiz indirimi yapmasının beklenmediği yüksek faiz ortamı, yatırımcılara yararlanabilecekleri yararlanılacak fırsatlar da sunuyor.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, ABD’de Ocak ayı TÜFE raporunun enflasyonun yıllık bazda yüzde 3'e ulaştığını göstermesinden önce bile, Wall Street’in yüksek faiz oranlarına hazırlandığı biliniyordu.

Fed’in başka çaresi yok

Insider’dan Christine Ji’nin haberine göre, yeni enflasyon rakamları muhtemelen birçok yatırımcı ve stratejistin faiz indirimlerinin en azından Eylül ayına kadar söz konusu olmayacağına olan inancını doğruladı.

Apollo'nun baş ekonomisti Torsten Sløk, paylaştığı notta, “Fed faiz oranlarını çok erken düşürürse, 1970'lerin tekrarını görme olasılığımız artar. Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaktan başka seçeneği yok” diye yazıyor. 1970’ler, kısmen Fed'in faiz oranlarını çok uzun süre çok düşük tutması nedeniyle stagflasyona neden olmuştu.

Sabit gelirde daha fazla fırsat

Raymond James’te özel servet danışmanı olan Michael Rosner'a göre ise, hisse senedi yatırımcıları daha düşük faiz oranları isteyebilirken faizlerin daha uzun süre yüksek kalmasının belirli avantajları da bulunuyor. Daha yüksek faiz oranları sabit gelirde daha fazla fırsat anlamına geliyor.

Rosner, “Parasını hisse senedi piyasalarının dışına koymak isteyen herkes için, faizlerin daha uzun süre yüksek kalması gerçekten de iyi bir ortam. Yüksek getirili tasarruf hesapları, para piyasası hesapları ve hatta yüksek kaliteli kurumsal tahviller bile şu anda gerçekten cazip bir oran ödüyor, Tasarruf sahipleri veya kenarda nakit bulunduran herkes daha yüksek faiz oranlarından faydalanacak” diyor.

Kısa vadeli tahviller

Northlight Asset Management'ın baş yatırım uzmanı Chris Zaccarelli, daha kısa vadeli tahvilleri öneriyor. Bunun nedeni, daha kısa vadeli tahvillerin faiz oranı riskine daha az maruz kalması ve şu anda cazip getiriler sunması. Zaccarelli, “Daha yüksek getiriler elde etmek için 10 yıllık, 20 yıllık, 30 yıllık tahvillere veya Hazine tahvillerine kadar eğrinin dışına çıkmanıza gerek yok. Getiri eğrisinin daha kısa kısmında oldukça fazla getiri elde edebilirsiniz” diyor.

Borsada ‘kalite’ odaklılık ve ‘temettü ödeyen şirketler’

Sløk, yüksek faiz ortamında hisse senetlerinde kalmak isteyenler için ise şunları söylüyor: “Kalite arayın. Faiz oranları daha uzun süre yüksek olduğunda, kazançlı şirketler daha yüksek borç hizmet maliyetlerini ödeyebildiği için daha iyi performans gösterme eğilimindedir.”

Rosner'a göre temettü ödeyen hisse senetleri de bu gibi zamanlarda iyi bir yatırım olarak öne çıkıyor. Temettü ödeyen şirketler genellikle iyi kurulmuş, kârlı ve istikrarlı nakit akışlarına sahip oluyor.

Finans ve enerji sektörü

Yatırım şirketi SWBC'nin baş yatırım sorumlusu Chris Brigati, finans sektörünün de iyi performans gösterecek konumda olduğunu hatırlatıyor. Bunun nedeni, uzun vadeli Hazine oranları yükseldikçe getiri eğrisinin dikleşmeye devam etmesinin beklenmesi. Bankalar kısa vadeli oranda borç alıyor ve uzun vadeli oranda borç veriyor ve daha yüksek faiz oranları bankaların kredilerden elde ettiği miktarı artırıyor.

Hem Brigati hem de Zaccarelli, enerji sektörünün daha yüksek oranlardan faydalanacak bir diğer sektör olduğunun altını çiziyor. Zaccarelli'ye göre enerji ve diğer emtialar tarihsel olarak yüksek faiz oranlı ve enflasyonist ortamlarda iyi performans gösteriyor.

Kamu hizmetlerinden uzak durun

Zaccarelli, “Bir emtiayı sattığınız ve bu hizmeti veya malı sürekli daha yüksek bir fiyata sunmaya devam edebildiğiniz ve tüketicilerin onu herhangi bir fiyattan satın almaya zorlandığı bir işte çalışıyorsanız, o zaman genellikle enflasyondan daha fazla yalıtılmış olursunuz” diyor.

Ancak, sektör enflasyona duyarlı olduğundan, Zaccarelli, kamu hizmetlerinden uzak durun uyarısında bulundu. Kamu hizmeti şirketleri de sermaye yoğun iş modelleri ve yüksek borç seviyeleri nedeniyle faiz oranı riskine karşı hassas oluyor.

Ticaret savaşı faizleri uçurabilir

Dallas Fed Başkanı Logan'dan enflasyon ve faiz indirimi yorumu

Philadelphia Fed Başkanı Harker'dan faiz indirimi için iyimser yorum

ABD’de faiz indirim beklentileri ötelendi

Deutsche Bank'a göre Fed bu yıl faiz indirimi yapmayacak

Donald Trump'tan faiz çağrısı!

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.